Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

1.2. Три примера покупки волатильности

Прежде чем приступить к детальному изучению комплекса вопросов, касающихся покупки и продажи волатильности, сначала было бы полезно рассмотреть некоторые простые примеры. Они являются результатом моделирования и специально подобраны так, чтобы высветить бесполезность применения в рамках этой стратегии обзора перспектив направления развития цены. В каждом примере мы рассматриваем различные траектории, по которым следует определенная акция в течение года. Для упрощения, год раскладывается на 52-недельные периоды. Цена акции, прибыль или убыток стратегии записываются каждую неделю и наносятся на графики, которые представлены на Рисунках 1.1 — 1.3. Во всех трех примерах цена акции в начале года означает 1.000 единиц (долларов, фунтов, иен или любой другой валюты). Для того чтобы показать, что прибыль или убыток не зависят от направления, рассмотрим три ситуации, в которых: цена акции поднимается в течение года (Пример 1), цена акции падает в течение года (Пример 2) и цена акции к концу года остается неизменной (Пример 3).

Альпари

Как генерируется ценовой ряд акции?

Нет необходимости вдаваться в подробности образования ценовых рядов акции. Существует множество различных методов моделирования ценообразования и, возможно, самый простой из них — подбрасывать монету. Если выпадает орел, то происходит увеличение цены на определенную величину процента (скажем, на 0,5%). Если решка — уменьшение на ту же самую величину. Аналогичный, но более сложный метод был использован для образования трех смоделированных конфигураций, которые здесь представлены. Использованный метод гарантирует, что каждое изменение цены не зависело от предыдущего ценового колебания. При этом цены не наделены какой-либо "памятью" и не представляют собой какую-либо модель.

А как быть с реальной действительностью — способна ли эта стратегия создавать прибыли и убытки?

Некоторые технические аналитики, возможно, могут не согласиться с таким моделированием, предполагая, что оно не отражает реальную картину ценового движения акции. Технические аналитики полагают, что цены не относятся к случайным процессам. Однако важно заметить, что, хотя все три примера образованы стохастическим процессом, стратегия одинаково эффективна в любом случае: как при совершенно случайных ценовых движениях, так и при существовании закономерности, когда рынок имеет какие-либо скрытые модели. По сути, стохастический процесс используется только лишь для демонстрации процесса и оценки возникающих результатов.

Результаты трех стратегий

Стратегия длинной волатильной позиции является простым набором торговых правил, которые обусловливают покупку или продажу либо акции, либо инструмента, производного от акции. Торговля происходит только тогда, когда удовлетворяются требования к определенным критериям. При этом никогда не возникает потребности в определении того, куда направлено ценовое движение акции, и никогда не требуются прогнозы ее будущих цен. И что еще более важно: абсолютно одно и то же правило применяется ко всем трем примерам.

Пример 1

На Рисунке 1.1 движение цены акции начинается с 1.000 и за период одного года постепенно поднимается до 1.300. Ценовой рост акции представляет собой кривую линию. Существуют колебания. Цена колеблется как вверх, так и вниз, то есть присутствует некоторая волатильность. В этом примере движения вверх превалируют над движениями вниз, что приводит к росту цены на 300 пунктов, или на 30% к концу года. Прибыль стратегии длинной позиции по волатильности (изображена пунктиром) за тот же самый период и при использовании той же самой шкалы составила 13 пунктов. Оглядываясь назад, конечно, можно сказать, что было бы намного приятней просто купить акцию и довольствоваться прибылью в 300 пунктов. Но учитывайте риск! Если бы цена акции упала, то убыток мог бы составить все те же 300 пунктов.

В этом примере обе величины — цена акции и прибыль стратегии — росли вместе, и поэтому может показаться, что они связаны с друг с другом. Но это не так. Стоимость акции растет благодаря удачному стечению обстоятельств, а прибыль — благодаря наличию ценовой волатильности акции.

Пример 2

На Рисунке 1.2 движение цены акции начинается с 1.000 и за период, равный одному году, постепенно падает до 750. Снова падение цены акции происходит не по прямой линии. Существуют колебания. Цена колеблется вниз и вверх, то есть присутствует некоторая волатильность. В этом примере движения вниз превалируют над движениями вверх, что приводит к падению цены на 250 пунктов, или на 25% к концу года. Прибыль стратегии длинной волатильной позиции за тот же самый период и при использовании той же самой шкалы составила 13 пунктов. Оглядываясь назад, конечно, было бы намного лучше просто продать акцию без покрытия и довольствоваться прибылью в 250 пунктов. Но учитывайте риск! Если бы цена акции значительно выросла, то это привело бы к убыткам.

В этом примере обе изучаемые величины — цена акции и прибыль — двигались в прямо противоположных направлениях, и поэтому может показаться, что они связаны друг с другом негативным образом. Но это не так.

Пример 3

На Рисунке 1.3 движение цены акции начинается с 1.000, падает в начальной стадии, а затем поднимается, заканчивая год на отметке 1.000. Так же, как и в первом и втором примерах, цена акции на протяжении всего года демонстрирует некоторую волатильность. Инвестор, ориентирующийся на какое-либо направление (в длинной или короткой позиции), за весь период времени достигнет уровня безубыточности. Игрок длинной волатильной позиции заработает прибыль в 34 пункта.

Почему прибыль в этом примере более чем в два раза превышает прибыль, которая была достигнута в двух предыдущих примерах? На то есть две причины. Первая причина заключается в том, что производный финансовый инструмент, используемый в этом моделировании, обретает особенные, отличительные черты, если цена акция продолжает перемещаться от уровня 1.000. Вторая причина в том, что волатильность акции в этом примере немного больше, чем в примерах 1 и 2. Позже мы уясним себе эти особые свойства и принцип измерения волатильности цены акции.

Эти три примера показывают, что при использовании одинаковых торговых стратегий можно достичь прибыли независимо от направления цены. Однако следует обратить внимание на то, что результатом не всегда является прибыль. Если цена акции демонстрирует малую волатильность или отсутствие таковой, то возможны и убытки. На языке рынка можно сказать, что "приходиться оплачивать волатильность", и если вы не станете свидетелем роста волатильности, то существует вероятность возникновения потерь.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее