|
После долгого времени, когда торговля фьючерсами была уделом крупных игроков на рынке, они вышли в народ.
Новые рекорды объемов ставились постоянно на СМЕ и СБОТ, новые контракты вводились в обращение, многие переходили на электронные торги. Все делалось для того, чтобы увеличить ликвидность и объемы.
Но несмотря на популярность, шансы на положительные итоги для обычных индивидуальных инвесторов были невелики.
Исследования подтверждают, что около 76 процентов трейдеров теряют деньги. Понятно, что подавляющее большинство из них – мелкие спекулянты. Это неудивительно. Как бы ни старались мелкие трейдеры добиться успеха, акулы рынка всегда на шаг впереди. Если вы видите новость на экране, ее уже отыграли вчера, если прочитали в газете – новость отторговали на прошлой неделе. Это факт – мелкие спекулянты играют против профессионалов. Понятно, кто будет в выигрыше.
Фьючерсные контракты – что это?
Для начала нужно понять смысл фьючерсов. Крупные предприятие с их помощью страхуют свои риски. Для них цель не заработать на изменении стоимости фьючерса, а снизить для себя риски изменения цен.
Для того, чтобы снизить свой риск, они должны заставить кого-то принять этот риск. И это будут спекулянты. Они соглашаются принять этот риск в обмен на возможную прибыль. Они не делают поставки по фьючерсам, выходят из позиций перед истечением. Спекулянты делятся на две группы – профессиональных и индивидуальных. Крупняк может двигать рынок; когда ему нужно закрыть или открыть позиции, они оперируют миллионами и миллиардами.
Остается кто? Мелкие спекулянты – индивидуальные трейдеры, которые пытаются лавировать между двумя акулами, пытаясь отщипнуть от пирога свой кусок.
Контракты и месяц поставки
Фьючерсный контракт – это соглашение на покупку или продажу определенного количества товара, валюты или финансового актива к определенной дате.
В отличие от акций фьючерсы имеют разные месяцы поставки. Кукуруза с поставкой в июле имеет отличную цену от контракта на ту же кукурузу, но с поставкой в сентябре.
Некоторые трейдеры боятся, что пропустят срок и товар после истечения контракта принесут им домой. Все не так страшно, есть специальные люди, которые предупредят вас заранее об окончании срока. В первую очередь – это ваш брокер.
Опционные трейдеры об этой проблеме даже не задумываются.
Размер контракта и цена пункта
Другая разница между фьючами и стоками – как цена движется и считается. Вы можете купить 100 акций и если цена акции вырастет на 1 доллар, вы заработаете 100 долларов. Так как фьючерсные контракты различаются по размеру и единицам измерения (баррели, фунты или бушели), каждый фьючерс имеет свою стоимость тика.
Определение маржи имеет совершенно другое значение от принятого в торговле акциями. По последним трейдер может «занять» у брокера денег для покупки стоков, по крайней мере, на определенную часть акций. Это называется торговля с маржой. Инвестор платит процент за использование маржи и надеется, что возможная прибыль покроет эти расходы. Это путь увеличения плеча в торговле.
Во фьючерсах работа с маржой есть изначально. Например, фьючерс на нефть торгуется по 98 долл. за баррель. Размер контракта – 1000 баррелей, поэтому стоимость контракта будет равна 98000 долл. Трейдер покупает или продает этот контракт с небольшой маржой – около 5-10 процентов от стоимости контракта. При обычных условиях покупки как на стоках потребовалось бы 98000 долл. на депозите. А при торговле фьючерсом маржа будет равна всего, допустим, 6000 долл.
И вот где такое плечо влияет на позиции. Небольшое движение в цене акции даст небольшое изменение прибыли или убытка. Например, купив 1000 акций по 98 долл. вы заморозите 98000 на счете. Если цена вырастет до 102 долл. за акцию, то вы заработаете 4000 долл., или 4% на вложенный капитал.
Если вы купите фьючерсный контракт на нефть по 98 долл. с требование в 6000 по марже и цена вырастет до 102 долл. за баррель, то вы также сделаете 4000 прибыли. Но процент прибыли составит уже 66,7% на вложенный капитал. Вот почему фьючерсы рассматриваются как более агрессивный инструмент в торговле.
Требования по марже на фьючерсы по каждому контракту устанавливаются биржей и могут меняться в зависимости от волатильности инструмента. Она называется минимальная маржа биржи (minimum exchange margin).
Отдельные клиринговые фирмы могут добавить свою маржу к биржевой и оставляют за собой право менять ее без предупреждения. Серьезные трейдеры обычно ищут брокеров, которые предлагают минимальные маржинальные требования.
Улучшенная диверсификация
Еще одна причина, по которой выгодно использовать фьючерсы. Рынок акций подвержен влиянию. Он может в целом расти или падать. Фьючерсы не зависят друг от друга обычно и можно найти подходящий инструмент для своего портфеля.
Передача в управление
Все-таки, как говорили мы выше, торговля фьючерсами для большинства индивидуальных трейдеров остается убыточной. Им не хватает специальных знаний, умений и информации для того, чтобы бороться с крупными игроками. Поэтому в последнее время виден бурный рост компаний, которые предлагают управление фьючерсными портфелями. Многие мелкие трейдеры просто передают управление своими портфелями специалистам. Это может быть путь для некоторых. Другой вариант – продавать опционы самому. Можно даже дать в управление компании, которая продает опционы. Это тоже вариант.
В общем, продажа опционов самостоятельно или с помощью управляющего поставит вас выше толпы. Получение постоянной прибыли на рынке станет реальностью без какого-то излишнего риска.
|
