Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

5.7 Оценка форвардных контрактов

Стоимость форвардного контракта в момент его заключения равна нулю. На более поздних стадиях эта величина может стать как положительной, так и отрицательной. Используя введенные выше обозначения, будем предполагать, что К – цена поставки актива по контракту, f – текущая стоимость форвардного контракта на продажу актива, F0 – текущая форвардная цена контракта, проданного некоторое время назад, Т – срок поставки, а r – Т-летняя безрисковая процентная ставка.

Альпари

Необходимо точно понимать смысл величин F0, К и f. Если в настоящий момент контракт заключается впервые, то цена поставки К равна форвардной цене F0, а стоимость контракта f равна нулю. С течением времени цена K остается постоянной (поскольку она является частью контракта), но цена F0 изменяется, так что стоимость f может стать как положительной, так и отрицательной.

Для всех форвардных контрактов на покупку инвестиционных активов или активов потребления справедлива следующая формула

(5.4)

Чтобы убедиться в правильности формулы (5.4), применим способ, которым мы воспользовались в разделе 4.7 при анализе соглашений о форвардных ставках. Сравним два форвардных контракта на покупку актива с разными ценами поставки: F0 И К. Разница между ними заключается лишь в сумме, выплачиваемой за базовый актив в момент Т. По первому контракту эта сумма равна F0, а по второму – К. Итак, в момент Т разница между денежными доходами равна F0– К, а в текущий момент – (F0 – К)e-rT. Следовательно, стоимость контракта с ценой поставки F0 на (F0 – K)e-rT долл. меньше стоимости контракта с ценой поставки К. Стоимость контракта с ценой поставки F0 равна нулю по определению. Отсюда следует, что стоимость контракта с ценой поставки К равна (F0 – К)е-rT. Итак, формула (5.4) доказана.

Аналогично формула для вычисления стоимости форвардного контракта на продажу с ценой поставки К равна


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее