Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018
Лучший брокер бинарных опционов «Binomo»
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Удобная доходность

Неравенства (5.15) и (5.16) возможны из-за того, что владельцы потребительских товаров могут считать, будто физическое владение товаром более выгодно, чем заключение фьючерсных контрактов. Например, хозяин нефтеочистительного завода вряд ли рассматривает фьючерсные контракты на сырую нефть эквивалентом сырой нефти, закачанной в хранилище. Сырая нефть, хранящаяся в резервуарах, может быть использована для дальнейшей переработки, а фьючерсный контракт – нет.

Лучший брокер бинарных опционов «Binomo»

В общем, владение физическим активом позволяет промышленникам поддерживать производственный процесс, извлекая прибыль в условиях дефицита. Фьючерсные контракты эту возможность не обеспечивают. Выгода, полученная от владения физическими активами, иногда называется удобной доходностью (convenience yield), обеспеченной товаром. Если стоимость хранения U известна, то удобная доходность y выражается следующей формулой.

Если стоимость хранения единицы товара и прямо пропорциональна его стоимости спот, удобную доходность у можно определить по формуле

т.е.

(5.17)

Удобная доходность определяет величину, на которую левые части неравенств (5.15) или (5.16) меньше правых. Для инвестиционных активов удобная доходность должна быть равной нулю, иначе возникают арбитражные возможности. На рис. 2.2 из главы 2 показано, что по состоянию на 4 февраля 2004 года фьючерсные цены на сырую нефть имели тенденцию к снижению при увеличении срока действия контракта. Это означает, что для этих товаров удобная доходность у больше, чем величина r + и.

Удобная доходность отражает рыночные ожидания, связанные с будущей доступностью товара. Чем выше вероятность дефицита, тем выше удобная доходность. Если владельцы товаров имеют крупные запасы, вероятность дефицита в ближайшем будущем невелика, и удобная доходность снижается. С другой стороны, низкие запасы повышают удобную доходность.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2018 года – «Альпари» Лучший брокер бинарных опционов 2018 года – «Binomo» Бинарные опционы от легендарного Форекс-брокера – «InstaForex»
Содержание Далее
  Регулярный призовой конкурс для клиентов «Альпари», торгующих бинарными опционами («Fix-Contracts»)