Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018
Лучший брокер бинарных опционов – компания «Binomo». Более 300 тыс. клиентов, надежная регуляция, бесплатные обучающие материалы и торговые стратегии, призовые турниры и розыгрыши, минимальный депозит – от $10, опционы – от $1.
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Приложение 5.1. Доказательство того, что форвардная и фьючерсная цены при постоянной процентной ставке эквивалентны

Докажем, что форвардная и фьючерсная цены при постоянной процентной ставке эквивалентны. Предположим, что фьючерсный контракт длится п дней, и обозначим фьючерсные цены в конце i-го дня через Fi (0 < i < п). Кроме того, обозначим через δ дневную безрисковую процентную ставку, которая считается постоянной. Рассмотрим следующую стратегию.

1. В конце нулевого дня (т.е. в начале контракта) занять длинную фьючерсную позицию по еδ контрактам.

2. В конце первого дня увеличить длинную позицию е контрактов.

3. В конце второго дня увеличить длинную позицию до е контрактов и т.д.

Лучший брокер бинарных опционов «Binomo»

Итоги этой стратегии продемонстрированы в табл. 5.6. В начале i-го дня инвестор занимает длинную позицию по е3δi контрактам. Прибыль (а возможно, и убыток) от этой позиции в течение i-го дня равна

Предположим, что эта прибыль накапливается до n-го дня. В конце этого дня прибыль равна

Стоимость всей инвестиционной стратегии в конце n-го дня равна

Эту сумму можно вычислить следующим образом.

Поскольку величина Fn совпадает с окончательной ценой спот актива ST, окончательную стоимость этой стратегии можно записать следующим образом.

Инвестиция суммы, равной F0, в безрисковую облигацию по описанной выше стратегии принесет в момент T следующую прибыль.

При этом для всех описанных выше длинных фьючерсных позиций не требуется никаких инвестиций. Следовательно, чтобы в момент T получить сумму, равную STe, можно инвестировать сумму, равную F0.

Предположим далее, что форвардная цена в конце нулевого дня равна G0. Инвестируя эту сумму в безрисковую облигацию и занимая длинную форвардную позицию в е форвардных контрактах, инвестор гарантированно получает в момент Т сумму STe. Итак, существуют две инвестиционные стратегии: одна из них требует первоначального взноса, равного F0, а вторая – первоначального взноса, равного G0. В результате обеих стратегий в момент Т инвестор получает сумму, равную STe. Следовательно, при отсутствии арбитражных возможностей выполняется условие

Иначе говоря, фьючерсная цена и форвардная цена идентичны. Обратите внимание, что это доказательство не требует, чтобы расчеты проводились ежедневно. Фьючерсная цена, основанная на контракте с еженедельными расчетами, также совпадает с форвардной ценой, если выполняются соответствующие условия.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2018 года – «Альпари» Лучший брокер бинарных опционов 2018 года – «Binomo» Бинарные опционы от легендарного Форекс-брокера – «InstaForex»
Содержание Далее
  Торговля бинарными опционами от легендарного брокера «InstaForex»