Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Пример 6.3

Допустим, что 4 февраля 2004 года инвестор решил зафиксировать процентную ставку, которая будет начислена на пять миллионов долларов в течение трех месяцев, начиная с 16 марта 2005 года. Инвестор занимает длинную позицию в пяти фьючерсных контрактах March05 на евродоллары по цене 97,63. 16 марта 2005 года трехмесячная ставка LIBOR оказалась равной 2%, поэтому окончательная расчетная цена равна 98,00. Благодаря длинной фьючерсной позиции инвестор получает 5 х 25 х (9 800 – 9 763) = 4 625 долл. Процентный доход, начисленный на пять миллионов в течение трех месяцев по ставке 2%, равен

5000000 х 0,25 х 0,02 = 25000 долл.

Альпари

Таким образом, прибыль от фьючерсного контракта достигает 29625 долл. Это именно та прибыль, которую можно было бы получить, если бы процентная ставка была бы равной 2,37% (5000000 х 0,25 х 0,0237 = 29625 долл.). Этот пример показывает, что фьючерсная сделка зафиксировала процентную ставку на уровне 2,37%, т.е. (100 – 97,63)%.

Цена контракта на бирже равна

10000[100- 0,25(100 -Q)],(6.2)

где Q – котировка. Таким образом, расчетная цена контракта на март 2005 года, равная 97,63 и указанная в табл. 6.1, соответствует цене контракта

10000[100 – 0,25(100 – 97,63)] = 994075 долл.

В примере 6.3 окончательная цена контракта равна

10000[100 – 0,25(100 – 98)] = 995000 долл.

Разница между окончательной и первоначальной ценами контракта равна 925 долл., поэтому инвестор, занимающий длинную позицию по пяти контрактам, выиграет 5 х 925 долл., т.е. 4625 долл. Это соответствует правилу "25 долл. за один базисный пункт".

По состоянию на 4 февраля 2004 года временная структура процентной ставки в США была возрастающей. Фьючерсная ставка, установленная на трехмесячный период, начинающийся 16 марта 2005 года, равна 2,37%; фьючерсная ставка, установленная на трехмесячный период, начинающийся 21 марта 2007 года, равна 4,51%, а фьючерсная ставка, установленная на трехмесячный период, начинающийся 17 марта 2010 года, равна 5,81%.

В других странах существуют аналоги процентных фьючерсных контрактов на поставку евродолларов. Как показано в табл. 6.1, на Чикагской товарной бирже заключаются контракты на поставку евроиен, а на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов (LIFFE – London International Financial Futures Exchange) – на поставку евро по трехмесячной ставке LIBOR и трехмесячные фьючерсы на поставку еврошвейцарских франков.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее