Валютный своп можно использовать для перевода долговых обязательств из одной валюты в другую. Предположим, что компания IBM имеет возможность выпустить 4%-ную облигацию номиналом 15 млн долл. США. С помощью свопа эту транзакцию можно преобразовать в заем 10 млн фунтов стерлингов под 7%.
Первоначальный обмен основными суммами переводит процентные доходы от выпуска облигации из долларов в фунты стерлингов. Последующие обмены в рамках свопа представляют собой обмен процентами, начисленными в разных валютах.
Кроме того, свопы позволяют преобразовать активы. Допустим, что компания IBM может инвестировать 10 млн фунтов стерлингов в Великобритании, предполагая получить в течение следующих пяти лет по 7% в год. Однако компания подозревает, что позиции доллара США по отношению к фунту стерлингов за это время укрепятся, и поэтому предпочитает учитывать размеры своих инвестиций в долларах.
Своп позволит преобразовать инвестицию, сделанную в фунтах стерлингов, в инвестицию, равную 15 млн долл., что обеспечивает доходность на уровне 4%.
|