Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Спрэды "бабочка"

Спрэд "бабочка" (butterfly) образуется позициями по трем опционам с разными ценами исполнения. Его можно создать, купив опцион "колл" с относительно низкой ценой исполнения К1 и опцион "колл" с относительно высокой ценой исполнения К3, а также продав два опциона "колл" с ценой исполнения K2, представляющей собой арифметическое среднее цен К1 и K3.

Как правило, цена исполнения К2 близка к текущей цене акции. График прибыли, которую приносит эта стратегия, показан на рис. 10.6. Спрэд "бабочка" позволяет получить прибыль, если цена акции остается близкой к величине К2, но приносит небольшой убыток, если цена акции значительно отклоняется от этой величины в любом направлении.

Альпари

Следовательно, эта стратегия является приемлемой для инвестора, считающего маловероятным крупные колебания цены акции. Величины прибыли (и убытков), которую приносит спрэд "бабочка", приведены в табл. 10.5.

Предположим, что акции определенной компании в настоящее время стоят 61 долл. Представим себе инвестора, считающего, что в ближайшие полгода цена акции изменится незначительно. Допустим, что рыночные цены шестимесячных опционов "колл" задаются следующей таблицей.

Инвестор может создать спрэд "бабочка", приобретя один опцион "колл" с ценой исполнения, равной 55 долл., один опцион "колл" с ценой исполнения, равной 65 долл., и продав два опциона "колл" с ценой исполнения, равной 60 долл.

Создание спрэда стоит 10 – 5 – 2x7= 1 долл. Если через шесть месяцев цена акции будет больше 65 или меньше 55 долл., общий выигрыш будет равен нулю, а инвестор потеряет один доллар. Если же цена акции будет колебаться от 56 до 64 долл., инвестор получит прибыль. Максимальная прибыль в сумме 54 долл. возникает, если через шесть месяцев цена акции будет равной 60 долл.

Спрэды "бабочка" можно создавать и на основе опционов "пут". В этом случае инвестор покупает опцион "пут" с низкой ценой исполнения, опцион "пут" с высокой ценой исполнения и продает два опциона "пут" с промежуточной ценой исполнения, как показано на рис. 10.7. В только что рассмотренном примере опцион "бабочка" можно было бы создать, купив опционы "пут" с ценами исполнения, равными 55 и 65 долл. соответственно, и продав два опциона "пут" с ценой исполнения, равной 60 долл.

Если все опционы являются европейскими, то применение опционов "пут" приводит к тем же последствиям, что и применение опционов "колл". Для того чтобы доказать, что размеры первоначальных инвестиций в обоих вариантах совпадают, достаточно применить паритет опционов "колл" и "пут".

Существует и обратная стратегия, основанная на спрэде "бабочка". В рамках этого подхода продаются опционы с ценами исполнения К1 и К3, а приобретаются два опциона со средней ценой исполнения К2. Эта стратегия приносит умеренную прибыль, если цена акции подвергается значительным изменениям.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее