|
Предположим, что в будущем ожидается некое событие -- поглощение компании или крупный судебный иск, – которое приведет к резкому изменению цены акции. Следует ли в этой ситуации торговать стрэддлами?
На первый взгляд, торговая стратегия, использующая стрэддлы, в этом случае выглядит вполне естественной. Однако если ваша оценка состояния компании совпадает с оценками большинства участников рынка, то этот факт отразится на ценах опционов.
Опционы на акции этой компании станут намного дороже, чем опционы на акции аналогичных компаний, которым не грозит ни поглощение, ни судебная тяжба. V-образный график прибыли, характерный для стрэддла (см. рис. 10.10), сместится вниз, и для получения прибыли потребуется уж очень резкое изменение цены акции.
Для того чтобы стратегия, основанная на стрэддлах, оказалась эффективной, вы должны рассчитывать на то, что цена акции компании резко изменится, но при этом остальные участники рынка должны быть уверены в обратном. Рыночные цены отражают мнение участников рынка. Чтобы получить прибыль благодаря любой инвестиционной стратегии, вы должны угадать правильное развитие событий тогда, когда все остальные участники рынка думают иначе!
|
