Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Пример одноступенчатой биномиальной модели

Вернемся к примеру, изображенному на рис. 11.1, и покажем, что риск-нейтральная оценка приводит к тем же результатам, что и рассуждения, основанные на предположении об отсутствии арбитражных возможностей. Будем считать, что текущая цена акции равна 20 долл., а через три месяца может стать равной либо 22 долл., либо 18 долл. Цена исполнения европейского опциона "колл" равна 21 долл., а срок его действия – три месяца. Кроме того, предположим, что безрисковая процентная ставка равна 12% годовых.

Альпари

Обозначим через р вероятность роста цены акции в риск-нейтральном мире. Эту величину можно вычислить по формуле (11.3). Кроме того, мы можем предполагать, что ожидаемая доходность акции в риск-нейтральном мире должен быть равным безрисковой процентной ставке, т.е. 12%. Следовательно, переменная р должна удовлетворять следующему уравнению.

Т.е.

Таким образом, величина р должна равняться 0,6523.

Вероятность того, что через три месяца опцион "колл" будет стоить один доллар, равна 0,6523, а вероятность того, что опцион станет бесполезным, – 0,3477. Следовательно, его ожидаемая стоимость равна

0,6523 х 1 + 0,3477 х 0 = 0,6523 долл.

В риск-нейтральном мире необходимо учесть безрисковую процентную ставку. Тогда стоимость опциона станет равной

т.е. 0,633 долл. Этот ответ совпадает с результатом, полученным нами при демонстрации отсутствия арбитражных возможностей.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее