|
Опционы на фондовые индексы
Вычисляя фьючерсную цену на фондовый индекс в главе 5, мы предполагали, что акции, на основе которых вычисляется индекс, имеют дивидендную доходность q. В этом разделе мы будем продолжать придерживаться этого предположения. Следовательно, оценка опциона на фондовый индекс очень похожа на оценку опциона на акцию, с известной дивидендной доходностью.
Пример 11.1
В текущий момент фондовый индекс равен 810, его волатильность равна 20%, а дивидендная доходность – 2%. Безрисковая процентная ставка равна 5%. На рис. 11.11 показано биномиальное дерево, построенное с помощью программы DerivaGem при оценке шестимесячного европейского опциона "колл" на фондовый индекс при условии, что цена исполнения равна 800.
В данном случае
Стоимость опциона равна 53,39 долл.
|
