Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Применение к форвардным контрактам

Для иллюстрации леммы Ито рассмотрим форвардный контракт на бездивидендную акцию. Предположим, что безрисковая процентная ставка является постоянной и равна r для всех сроков погашения облигаций. Формула (5.1) утверждает, что

где F0 – форвардная цена в нулевой момент времени, S0 – цена спот в нулевой момент времени, а T – срок действия контракта.

Альпари

Нас интересует, что произойдет с форвардной ценой с течением времени. Пусть F и S – форвардная цена и цена акции в некий момент времени t соответственно (t < T). Величины F и S связаны между собой следующим соотношением.

(12.15)

Предполагая, что процесс, описывающий поведение переменной S, определяется уравнением (12.13), мы можем применить лемму Ито и определить процесс, описывающий поведение переменной F. Из равенства (12.15) следует, что

Используя уравнение (12.14), получаем, что процесс, описывающий поведение переменной F, имеет следующий вид.

Заменяя выражение Ser(T-t) переменной F, получаем уравнение

(12.16)

Как и цена акции S, форвардная цена F подчиняется законам геометрического броуновского движения. Ее скорость роста ожидаемой доходности равна μ – r, а не μ. Скорость роста функции F представляет собой дополнительную доходность за счет цены акции S при безрисковой процентной ставке.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее