Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Европейские опционы. Пример 13.8

Европейские опционы

При анализе европейских опционов будем предполагать, что цена акции состоит из двух компонентов: безрискового и рискованного. Безрисковый компонент соответствует заранее известным выплатам дивидендов на протяжении срока действия опциона, а рискованный компонент в любой момент времени представляет собой текущую стоимость всех дивидендов, выплачиваемых на протяжении срока действия опциона, пересчитанную с момента наступления дат "без дивиденда" на настоящий момент по безрисковой процентной ставке.

Альпари

В момент окончания опциона все дивиденды будут выплачены и безрисковый компонент исчезнет. Таким образом, формула Блэка-Шоулза корректна, если величина S0 равна рискованному компоненту цены акции, а σ представляет собой волатильность процесса, описывающего рискованный компонент.

С формальной точки зрения это означает, что формулу Блэка-Шоулза можно использовать при условии, что цена акции уменьшена на текущую стоимость всех дивидендов, выплачиваемых на протяжении срока действия опциона, пересчитанную с момента наступления даты "без дивиденда" по безрисковой процентной ставке. Дивиденд считается выплаченным, только если дата его выплаты наступает на протяжении срока действия опциона.

Пример 13.8

Рассмотрим европейский опцион на покупку акции, сроки выплат дивидендов по которой наступают через два и пять месяцев. В каждый из этих моментов акционерам выплачивается по 0,5 долл. на каждую акцию. Текущая цена акции равна 40 долл., цена исполнения – 40 долл., волатильность цены акции – 30% годовых, безрисковая процентная ставка – 9% годовых, а до истечения срока действия опциона осталось шесть месяцев. Текущая стоимость дивидендов равна


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее