|
Для оценки опциона на акцию с известной дивидендной доходностью можно использовать биномиальное дерево, описанное в главе 11. Чтобы учесть волатильность цены акции, введем переменные
где Δt – величина шага по времени. Риск-нейтральная вероятность роста цены акции выбирается так, чтобы ожидаемая доходность была равной r – q. Это значит, что
т.е.
где
Этот результат совпадает с формулой, выведенной в разделе 11.9.
|
