Валютные опционы, в основном, котируются на внебиржевом рынке. Преимущество этого рынка заключается в большом объеме сделок; цены исполнения, сроки и другие условия полностью удовлетворяют требованиям финансовых директоров корпораций. В США европейские и американские валютные опционы продаются на Филадельфийской фондовой бирже. Однако биржевой рынок валютных опционов намного меньше внебиржевого.
Если некая корпорация желает хеджировать риски, связанные с колебаниями валютных курсов, вместо форвардных контрактов она может использовать валютные опционы. Компания, ожидающая поступления фунтов стерлингов в определенный момент в будущем, может хеджировать свой риск, купив опцион на продажу фунтов стерлингов, срок действия которого истекает в это время.
Эта стратегия гарантирует, что стоимость фунтов стерлингов не будет больше определенного уровня, позволяя компании получить выгоду от любого благоприятного изменения обменного курса. В то время как форвардный контракт фиксирует будущий обменный курс будущей транзакции, опцион представляет собой разновидность страховки. Однако эта страховка не является бесплатной. Стоимость заключения форвардного контракта равна нулю, а для заключения опциона необходимо авансом заплатить опционную премию.
|