Рейтинг брокеров бинарных опционов
2019
Уникальные торговые условия для трейдинга валютными парами USD/RUB и EUR/RUB от одного из наиболее надежных Форекс-брокеров – компании «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Минимальный депозит – от $10.

Наша
библиотека

Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2019

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2019

15.4 Дельта-хеджирование

Большинство трейдеров используют более сложные схемы хеджирования, чем описанные выше. Эти схемы связаны с вычислением коэффициентов дельта, гамма и вега. В данном разделе мы рассмотрим роль, которую играет коэффициент дельта.

Коэффициент дельта (обозначается буквой Δ) был введен в главе 11. Он представлял собой скорость изменения цены опциона по отношению к изменению цены базового актива. С геометрической точки зрения, коэффициент дельта характеризует наклон кривой, отражающей зависимость между ценами опциона и базового актива. Допустим, что коэффициент дельта опциона на покупку акций равен 0,6. Это значит, что при изменении цены акции на небольшую величину цена опциона изменится на 60% этого приращения. Зависимость между ценой опциона на покупку акции и ценой этой акции изображена на рис. 15.2. Цене акции соответствует точка А, цене опциона – точка В, а коэффициент дельта равен угловому коэффициенту этой прямой. Общая формула для вычисления коэффициента дельта имеет следующий вид.

Откройте для себя торговлю на фондовых рынках с торговым терминалом «Libertex» от одного из лучших Форекс-брокеров – компании «ForexClub». На рынке – с 1997 года. Низкие комиссии и 200+ торговых активов. Более 30 международных наград за развитие торговых терминалов и достижения в области финансовой аналитики, более 100 офисов в различных странах мира, более 50 эффективных учебных курсов.

Здесь с – цена опциона "колл", a S – цена акции.

Допустим, что рис. 15.2 описывает ситуацию, в которой цена акции равна 100 долл., а цена опциона – 10 долл. Представим себе инвестора, продавшего 20 опционных контрактов "колл", т.е. опционы на покупку 2 000 акций. Позицию инвестора можно хеджировать, купив 0,6 х 2 000 = 1200 акций. Прибыль (убытки) от этой опционной позиции можно компенсировать убытками (прибылью) от колебания цены акции. Например, если цена акции вырастет на один доллар (что принесет инвестору прибыль в размере 1 200 долл.), то цена опциона поднимется на 0,6 х 1 = 0.60 долл. (что принесет убытки в размере 1 200 долл.). Если же цена акции упадет на один доллар (что принесет инвестору убытки в размере 1 200 долл.), то цена опциона снизится на 0,6 xl = 0,60 долл. (что принесет прибыль в размере 1 200 долл.).

В данном примере коэффициент дельта опционной позиции инвестора равен

0,6 х (-2000) = -1200.

Иначе говоря, инвестор, занимающий короткую позицию, при увеличении цены акции на величину ΔS теряет 1200ΔS долл. Коэффициент дельта этой акции равен 1,0, а коэффициент дельта длинной позиции по 1200 акциям равен +1200.

Таким образом, коэффициент дельта, характеризующий общую позицию инвестора, равен нулю. Коэффициент дельта позиции по акциям компенсируется коэффициентом дельта опционной позиции. Позиция, коэффициент дельта которой равен нулю, называется дельта-нейтральной (delta neutral).

Следует подчеркнуть, что коэффициент дельта со временем изменяется, поэтому позиция инвестора остается дельта-хеджированной (т.е. дельта-нейтральной) только на протяжении относительно короткого промежутка времени. Таким образом, хеджинговый контракт необходимо время от времени корректировать. Этот процесс называется балансированием (rebalancing). В нашем примере к концу третьего дня цена акции может вырасти до 110 долл. Как показано на рис. 15.2, рост цены акции приводит к увеличению коэффициента дельта. Допустим, что коэффициент дельта увеличился с 0,60 до 0,65. Тогда, для того чтобы сбалансировать хеджинговую сделку, необходимо дополнительно купить 0,05 х 2 000 = 100 акций. Такая схема называется динамическим хеджированием (dynamic-hedging scheme). Противоположная схема называется статическим хеджированием (static-hedging scheme). В рамках этой схемы условия хеджингового контракта устанавливаются раз и навсегда и впоследствии не корректируются. Схемы статического хеджирования иногда называются схемами "хеджируй и забудь" (hedge-and-forget schemes).

Коэффициент дельта тесно связан с методом Блэка-Шоулза-Мертона. Как показано в главе 13, Блэк, Шоулз и Мертон доказали возможность создания инвестиционного портфеля, состоящего из опциона на акцию и позиции по самой акции. Через коэффициент дельта портфель Блэка-Шоулза описывается следующим образом.

– 1: опцион;

+Δ: количество акций.

Используя новую терминологию, можно сказать, что Блэк и Шоулз оценивали опционы, создавая дельта-нейтральную позицию и учитывая, что доходность позиции должна быть равной безрисковой процентной ставке.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binary Intrade
Лучшие брокеры 2019: Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2019 года – компании «Альпари». Минимальный контракт – от $1, экспирация – от 30 сек. Типы опционов: «Выше/Ниже», «Касание», «Диапазон», «Спред», «Экспресс», «Турбо». Альпари – один из наиболее надежных Форекс-брокеров. Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Один из лучших бинарных брокеров 2019 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.
Содержание Далее
  Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.