Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Вычисление коэффициента гамма. Пример 15.5

Вычисление коэффициента гамма

Для европейских опционов на покупку и продажу акций, не приносящих дивиденды, коэффициент гамма вычисляется по формуле

где величина d1 определяется по формуле (13.20), а распределение N'(x) задано выражением (15.5).

Альпари

Коэффициент гамма всегда положителен и изменяется в зависимости от цены акции S0 так, как показано на рис. 15.9. Зависимости коэффициента гамма от времени, оставшегося до завершения европейских опционов "с проигрышем", "без выигрыша" и "с выигрышем", приведены на рис. 15.10. Для опциона "с выигрышем" коэффициент гамма со временем уменьшается. Для краткосрочного опциона "без выигрыша" коэффициент гамма принимает очень большие значения. Это свидетельствует о высокой чувствительности позиции владельца этого опциона к изменениям цены акции.

Для европейских опционов на покупку или продажу активов с дивидендной доходностью q (при непрерывном начислении) коэффициент гамма вычисляется по формуле

где величина d1 определяется по формуле (14.4). Если активом является фондовый индекс, величина q равна дивидендной доходности индекса. Если активом является иностранная валюта, величина q устанавливается равной иностранной безрисковой процентной ставке rf. Если активом является фьючерсный контракт, то S0 = F0 И q = r.

Пример 15.5

Рассмотрим четырехмесячный опцион на продажу фондового индекса. Текущая величина индекса равна 305, цена исполнения – 300 долл., дивидендная доходность – 3% годовых, безрисковая процентная ставка – Р% годовых, а волатильность индекса – 25% в год. В таком случае S0 = 305, К = 300, q = 0,03, r = 0,08 и T = 4/12. Коэффициент гамма фондового индекса имеет следующий вид.

Итак, при увеличении индекса на единицу (от 305 до 306) коэффициент дельта опциона возрастает приблизительно на 0,00857.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее