Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Пример 15.7

Рассмотрим четырехмесячный опцион на продажу фондового индекса. Текущая величина индекса равна 305, цена исполнения – 300 долл., дивидендная доходность – 3% годовых, безрисковая процентная ставка – 8% годовых, а волатильность индекса – 25% в год. В таком случае S0 = 305, К = 300, q = 0,03, r – 0,08 и Т = 4/12. Коэффициент вега фондового индекса имеет следующий вид.

Альпари

Таким образом, увеличение волатильности на 1% (с 25 до 26%) приводит к увеличению стоимости опциона приблизительно на 0,6644 долл. (= 0,01 х 66,44).

Ссылки на модель Блэка-Шоулза при обсуждении коэффициента вега могут показаться странными, ведь одним из основных предположений в этой модели является условие постоянства волатильности. С теоретической точки зрения было бы правильнее вычислять коэффициент вега на основе модели, в которой волатильность описывается стохастическим процессом. Однако оказывается, что коэффициент вега, вычисленный по стохастической модели, и коэффициент вега, вычисленный по модели Блэка-Шоулза, мало отличаются друг от друга. По этой причине вычисление коэффициента вега по модели Блэка-Шоулза с практической точки зрения является оправданным.

Гамма-нейтральность защищает инвестиционный портфель от крупных колебаний цены базового актива между моментами балансировки. Вега-нейтральность защищает его от изменения параметра σ. Выбор коэффициента, которым следует управлять, зависит от длины интервалов между моментами балансирования и изменчивости волатильности.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее