Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Приложение 15.1. Разложение Тейлора и параметры хеджирования

Разложение стоимости портфеля за короткий период времени в ряд Тейлора выявляет роль, которую играют разные коэффициенты, обозначаемые греческими буквами. Если волатильность базового актива считается постоянной, стоимость портфеля П является функцией, зависящей от цены актива S и времени t. Разложение в ряд Тейлора имеет следующий вид.

Альпари

где символы ΔП и ΔS обозначают изменения функций П и S за короткий промежуток времени Δt. Дельта-хеджирование исключает из разложения первый член правой части. Второй член носит неслучайный характер. Третий член (имеющий порядок Δt) можно сделать равным нулю, обеспечив гамма- и дельта-нейтральность. Порядок остальных членов выше, чем порядок величины Δt.

Для дельта-нейтрального портфеля первый член в правой части разложения (15.1.1) равен нулю, так что, проигнорировав члены, порядок которых выше порядка величины Δt, можно получить следующую формулу.

Это и есть формула (15.6).

Если волатильность базового актива носит неопределенный характер, функция П зависит от величин σ, S и t. Тогда равенство (15.1.1) принимает вид

где символ Δσ обозначает изменение величины σ за время Δt.

В таком случае дельта-хеджирование исключает первый член в правой части разложения. Второй член разложения исключается за счет мер, направленных на обеспечение вега-ней-тральности портфеля. Третий член является неслучайным. Четвертый член исключается за счет гарантий гамма-нейтральности пакета. Другие греческие символы можно определить с помощью членов разложения более высокого порядка.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее