В главе обсуждаются три вычислительные процедуры, которые можно использовать в ситуациях, когда точные формулы для определения цены дериватива неизвестны. В частности, рассматриваются биномиальные деревья, моделирование по методу Монте-Карло и конечно-разностные методы.
Моделирование по методу Монте-Карло обычно применяется для оценки производных ценных бумаг, когда размер выплат зависит от предыстории базовой переменной или от нескольких базовых переменных. Биномиальные деревья и конечно-разностные методы особенно полезны в ситуациях, когда владелец принимает решение о досрочном исполнении контракта. Кроме оценок деривативов, эти процедуры можно использовать при вычислении так называемых греков, т.е. коэффициентов дельта, гамма и вега.
Основные процедуры, рассматриваемые в главе, можно использовать для решения большинства практических задач, связанных с оценкой деривативов. Однако иногда их необходимо адаптировать к особым ситуациям, описанным в главе 24.
|