Выбирая фьючерсные рынки для хеджирования риска, отдельный инвестор или компания обычно стремятся занять позицию, в максимальной степени нейтрализующую риск.
Представим себе компанию, знающую, что в течение трех ближайших месяцев увеличение цены товара на один цент принесет ей 10000 долл., а уменьшение его цены на один цент нанесет ей убытки на ту же сумму. Чтобы нейтрализовать риск, финансовый директор компании должен занять короткую фьючерсную позицию. При увеличении цены товара на один цент эта позиция должна принести убытки на 10000 долл., а при уменьшении – прибыль на ту же сумму.
Если цена товара упадет, прибыль, полученная благодаря короткой фьючерсной позиции, компенсирует потери компании. Если же цена возрастет, убытки, нанесенные короткой фьючерсной позицией, компенсируются прибылью, полученной компанией.
|