|
В рассмотренных выше примерах хеджинговые сделки были неправдоподобно хорошими. Во-первых, хеджеру была известна точная дата поставки актива. Во-вторых, с помощью фьючерсных контрактов хеджер мог компенсировать практически все риски, связанные с ценой актива в момент поставки.
На практике хеджирование не бывает таким простым. Перечислим некоторые из причин этого явления.
1. Актив, цена которого хеджируется, может не совпадать с базовым активом фьючерсного контракта.
2. Хеджеру может быть неизвестна точная дата покупки или продажи актива.
3. Фьючерсный контракт может быть закрыт досрочно.
Эти проблемы порождают базисный риск (basis risk). Рассмотрим это понятие подробнее.
|
