Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018
Лучший брокер бинарных опционов «Binomo»
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Влияние цены отдельной акции

Некоторые биржи котируют фьючерсные контракты на поставку акций отдельных, специально отобранных компаний, однако в большинстве случаев акции отдельной компании можно хеджировать только с помощью индексных фьючерсных контрактов.

Хеджирование цены отдельной акции с помощью индексного фьючерсного контракта похоже на хеджирование инвестиционного портфеля. Количество индексных фьючерсных контрактов, в которых хеджер должен занять короткую позицию, равно βР/А, где β – бета-коэффициент акции, Р – общая стоимость имеющихся акций, а А – текущая стоимость акций, лежащих в основе индексного фьючерсного контракта.

Один из лучших брокеров бинарных опционов «Binary.com»

Обратите внимание на то, что хотя количество контрактов, которые должен заключить хеджер, совпадает с количеством контрактов, используемых для хеджирования инвестиционного портфеля, эффективность хеджирования значительно снижается. Хедж компенсирует только риски, связанные с колебаниями рынка, а этот риск относительно мал по сравнению с рисками, возникающими вследствие колебания цен отдельных акций. Хеджирование целесообразно, когда инвестор уверен в относительной прибыльности выбранной акции, но не уверен в перспективах рынка в целом. Кроме того, хеджирование могут применять инвестиционные банки, гарантирующие размещение нового выпуска ценных бумаг на рынке и желающие защититься от его колебаний.

Представим себе инвестора, который в июне владеет 20 000 акций компании IBM стоимостью 100 долл. каждая. Он полагает, что в течение следующего месяца рынок будет очень неустойчивым, однако акции компании IBM останутся прибыльными. Исходя из этих рассуждений, инвестор решает использовать августовский фьючерсный контракт на индекс S&P 500 для хеджирования своей позиции в течение одного месяца. Коэффициент β компании IBM равен 1,1, текущее значение индекса равно 900, а текущая фьючерсная цена по августовскому контракту на индекс S&P 500 равна 908. Каждый контракт предусматривает выплату суммы, в 250 раз превышающей величину индекса. В данном случае Р = 20 000 х х 100 = 2000000 и А = 900 х 250 = 225000. Количество контрактов, в которых инвестор должен занять короткую позицию, равно

Округляя эту величину до ближайшего целого числа, приходим к выводу, что хеджер должен занять короткую позицию в 10 фьючерсных контрактах, закрыв их через месяц. Предположим, что за это время цена акции компании IBM вырастет до 125 долл., а фьючерсная цена индекса S&P 500 поднимется до 1080. В этой ситуации инвестор получит прибыль в размере 20 000х (125–100) = 500 000 долл. за счет акций компании IBM и потеряет 10 х 250 х (1080 – 908) = 430000 долл. из-за фьючерсных контрактов.

В описанном примере хеджирование компенсирует прибыль, полученную от базового актива, убытками, принесенным фьючерсными контрактами. Это может показаться нелепым. Однако мы не устанем повторять, что цель хеджирования – не прибыль, а уменьшение риска. Хеджинговая сделка смягчает проигрыш и уменьшает выигрыш.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2018 года – «Альпари» Лучший брокер бинарных опционов 2018 года – «Binomo» Бинарные опционы от легендарного Форекс-брокера – «InstaForex»
Содержание Далее
  Торговля бинарными опционами от легендарного брокера «InstaForex»