Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

3.3.2. Выражение прибыли

Расчет любого показателя эффективности критерия базируется на двух переменных, а именно: на значениях критерия и прибыли. Поэтому для всех входящих в расчет комбинаций требуется располагать данными по этим переменным. В рассмотренных выше примерах мы оценивали эффективность критерия «математическое ожидание прибыли на основе логнормального распределения», выражая его значения как ожидаемую прибыль комбинации в долларовом эквиваленте, нормированную на размер инвестиций (т. е. на величину марлевых требований). Прибыль также выражалась в нормированном долларовом эквиваленте. То есть и критерий, и прибыль исчислялись в одинаковых единицах, имели единую размерность и, по сути, представляли собой одну и ту же величину.

При оценке эффективности критериев, прогнозирующих другие величины, можно пойти двумя путями. В принципе, независимо от величины, прогнозируемой критерием, допустимо выражать реализовавшуюся прибыль в нормированном долларовом эквиваленте (как и в случае с критериями, прогнозирующими ожидаемую прибыль). Альтернативная возможность заключается в выражении прибыли в той же форме, в которой она прогнозировалась критерием.

Альпари

Не всегда возможно представить прибыль в виде величины, абсолютно идентичной той, которая прогнозировалась критерием. Тем не менее даже в таких случаях можно добиться сближения размерности двух переменных путем выражения их значений в одинаковых единицах измерения. Например, при оценке эффективности критериев, прогнозирующих вероятность получения прибыли (на основе любого распределения), невозможно представить прибыль, полученную по отдельно взятой комбинации, в виде вероятности. Однако если взять группу комбинаций, то для них можно рассчитать отношение количества прибыльных комбинаций к общему числу комбинаций (группировка производится по порядковому номеру комбинаций в упорядочениях по критерию). Такая величина вполне сопоставима и сравнима с вероятностью получения прибыли (т. е. с усредненным по группе значением критерия).

По нашему мнению, вторая альтернатива – выражение прибыли в форме, прогнозируемой критерием,–предпочтительна в подавляющем большинстве случаев. Приведем несколько примеров, подтверждающих этот тезис.

Воспользуемся уже знакомым нам показателем эффективности критерия– коэффициентом детерминации зависимости {критерий х прибыль}. Применим его к двум разным критериям для стратегии «короткий стрэнгл/стрэдл». Используем установленные в предыдущих разделах значения параметров: 100-дневный диапазон усреднения, количество задействованных в анализе комбинаций примем равным 500. Будем исследовать эффективность критериев «математическое ожидание прибыли по логнормальному распределению» (сокращенно–МОЛН) и «вероятность получения прибыли на основе логнормального распределения» (сокращенно–ВПЛН). Для каждой группы комбинаций (составленной соответственно их номеру в упорядочениях) выразим значение реализовавшейся прибыли в долларовом эквиваленте, нормированном на маржу (что соответствует критерию МОЛН), и в виде отношения количества прибыльных комбинаций к их общему числу (соответствует критерию ВПЛН).

Рассмотрим четыре варианта корреляции (критерий х прибыль):

1) критерий в долларовом эквиваленте (МОЛН) – прибыль в долларовом эквиваленте;
2) критерий в долларовом эквиваленте (МОЛН) – прибыль в виде отношения;
3) критерий в виде отношения (ВПЛН) – прибыль в виде отношения;
4) критерий в виде отношения (ВПЛН) – прибыль в долларовом эквиваленте.

Первый и третий варианты иллюстрируют ситуации, когда критерий и прибыль выражают одну и ту же величину (рис. 3.3.2 (а) и 3.3.2 (в)). Второй и четвертый варианты относятся к обратной ситуации, когда критерий и прибыль представлены разными величинами (рис. 3.3.2 (б) и 3.3.2 (г)).

Изучение четырех регрессионных зависимостей приводит к следующему выводу: когда прибыль представляла собой ту же величину, что и критерий, и выражалась в тех же единицах измерения, показатель эффективности оказался значительно выше, чем в случаях представления критерия и прибыли в виде разных величин. Так, квадрат коэффициента корреляции критерия МОЛН с прибылью, исчисленной в долларовом эквиваленте, составил R2 = 0,66 (рис. 3.3.2 (а)). В то же время выражение прибыли в виде отношения прибыльных комбинаций к общему их числу привело к снижению показателя эффективности до R2 = 0,36 (рис. 3.3.2 (б)). Аналогично, корреляция критерия ВПЛН с прибылью, исчисленной в виде отношения, составила R2 = 0,92 (рис. 3.3.2 (в)). В то время как исчисление прибыли в долларовом эквиваленте вызвало существенное снижение показателя эффективности до R2 = 0,37 (рис. 3.3.2 (г)).

Настоящее исследование показывает, что представление прибыли в виде величины, прогнозируемой критерием, существенно повышает показатель его эффективности. Кроме того, это представляется методологически более правильным и позволяет с большей степенью надежности оценить прогностические качества критерия.

Касательно основных критериев, описанных в главе 2, мы предлагаем следующий подход к выражению прибыли при оценке эффективности.

-Для критериев, прогнозирующих будущую прибыль (математические ожидания на основе различных распределений), рекомендуется выражать прибыль в долларовом эквиваленте с тем же нормированием, которое применялось для значений критерия.

-Для критериев, прогнозирующих вероятность получения прибыли на основе различных распределений, рекомендуем выражать прибыль в виде отношения количества прибыльных комбинаций к общему числу комбинаций. Этот же подход с определенными оговорками можно использовать для критерия «относительный диапазон безубыточности». Несмотря на то что в этом случае невозможно выразить прибьиь в виде величины, прогнозируемой критерием, понятие «диапазон безубыточности» близко по смыслу к вероятностям и достаточно хорошо аппроксимируется количественными отношениями комбинаций.

-Для критериев, основанных на соотношении ожидаемых прибыли и убытка, рекомендуем выражать прибыль в виде отношения разницы прибыльных и убыточных комбинаций к общему числу комбинаций.

-Критерий «отношение IV/HV» не прогнозирует прибыль, поэтому для оценки его эффективности можно рассчитать отношение исторической волатиль-ности, реализовавшейся на определенную дату в будущем (дату прогноза), к исторической волатильности, использованной для расчета критерия.

Фактически такой метод анализа призван оценить, в какой мере оправдались рыночные ожидания, заложенные в опционных ценах, и были ли они неоправданно завышены или занижены, как это предсказывалось критерием в случаях отклонения его значений от 1. Аналогично для всех других специфических (неуниверсальных) критериев, имеющих безразмерные величины, следует изыскивать формы выражения прибьии, максимально соответствующие смыслу критерия.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее