Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

5.3. Оценка эффективности критерия традиционными методами

Используя ранговый анализ, мы продемонстрировали эффективность одного из критериев в решении задачи выбора опционных стратегий. При этом, рассматривая различные аспекты рангового анализа, мы избегали прямого выражения результатов в виде прибыли, получаемой вследствие использования этой методики. Вместе с тем мы понимаем, что, поскольку разработанная нами методика базируется на расчете безразмерного коэффициента, она приводит лишь косвенное доказательство эффективности критерия. В силу изложенных в начале главы причин мы убеждены, что такой подход является неотъемлемой частью системного анализа эффективности критериев. Теперь настало время привести прямые доказательства того, что применение критериев действительно позволяет решать задачу выбора наилучших стратегий. Для этого воспользуемся традиционными методами оценки.

Во-первых, это необходимо, чтобы полностью развеять сомнения относительно возможностей создания критериев с реальными прогностическими возможностями, и, во-вторых, это позволит нам вывести дополнительные функции полезности для оптимизации величины порога. Безусловно, прямым доказательством эффективности критериев является сравнение прибылей и убытков, получаемых при использовании критерия Для выбора стратегий (см. главу 3). Напомним, что при попарном сравнении стратегий для каждой акции на каждую дату производится оценка по критерию двух комбинаций, по одной на каждую стратегию. Акции, по которым значение критерия для комбинации, построенной в соответствии со стратегией 1, превышает значение критерия для комбинации, построенной в соответствии со стратегией 2, на величину заданного порога, попадают в множество К. Средняя прибыль комбинаций (в процентах от маржевых требований), составляющих множество К, является прямым и интуитивно понятным выражением эффективности критерия при решении поставленной задачи. Для большей убедительности рассчитаем также среднюю прибыль для комбинаций, построенных по альтернативной стратегии 2 для тех же акций, которые вошли в множество К Это позволит оценить, что произошло бы, если бы мы поступили прямо противоположно рекомендациям критерия (т. е. для акций, по которым критерий выбирает одну стратегию, использовали бы другую). Сравнение полученных таким образом средних значений прибыли позволит подтвердить или опровергнуть применимость критерия, не прибегая к косвенному методу.

Альпари

Начнем со сравнения стратегии «длинный стрэдл» со стратегией «короткий стрэдл». Определим средние величины прибыли для последовательно возрастающих значений порога. Верхняя линия на рис. 5.3.1 (а) соответствует средней прибыли комбинаций, попавших в множество К (т. е. созданных по стратегии «длинный стрэдл»). Нижняя линия представляет собой прибыль, которая была бы получена в случае применения к множеству К альтернативной, отклоненной критерием стратегии (в данном случае – короткий стрэдл). Очевидно, что стратегия, выбранная критерием, доминирует над отвергнутой, причем чем больше значение порога, тем больше разница в прибыли альтернативных стратегий (рис. 5.3.1 (а)). Наибольшее расхождение в показателях прибыли достигается при величине порога 18%. Вплоть до значения порога 23% избранная стратегия стабильно находится в зоне прибыли, а отклоненная – в области убытков. Ситуация меняется на противоположную при более высоких пороговых значениях, но придавать этому большого значения не следует, поскольку причина заключается в нарастающем истощении множества К (в среднем менее четырех комбинаций для данного случая).

Теперь изучим противоположную ситуацию, когда из исходного множества акций В отбираются и включаются в множество К те, для которых стратегия «короткий стрэдл» оценивается критерием лучше, чем стратегия «длинный стрэдл».

Качественно получается схожая картина, с той лишь разницей, что расхождения в показателях прибыли не столь существенны вплоть до значения порога 13% (рис. 5.3.1(6)). Зато при более высоких значениях порога прибыль избранной стратегии существенно выше, чем прибыль отклоненной, и эта тенденция не меняется на противоположную, как в предыдущем примере (рис. 5.3.1 (б)).

В качестве второго примера рассмотрим сравнение между длинными и короткими календарными спредами. В этом случае картина еще более однозначна – прибыль комбинаций, по которым критерий указал на предпочтительность короткого календарного спреда перед длинным, находится только в положительной зоне и линейно растет с увеличением порога (рис. 5.3.2 (а)). К тому же при максимальном пороге 29% прибыль достигает очень высокого значения 135%, что свидетельствует о весьма значительном влиянии порога на потенциальную результативность торговли. Отклоненная стратегия стабильно находилась в убыточной зоне (рис. 5.3.2 (а)), что лишний раз подтверждает высокую эффективность критерия для данной пары стратегий.

В заключение рассмотрим обратную ситуацию, когда с помощью того же критерия отбираются комбинации, для которых длинный календарный спред представляется более выигрышной стратегией по сравнению с коротким. В этом случае, как и в предыдущем, избранная стратегия выигрышна и показывает стабильный рост прибыли, в то время как отвергнутая – убыточна, и убыток нарастает быстрыми темпами с увеличением порога (рис. 5.3.2(6)). Однако эта тенденция проявляется не во всем диапазоне значений порога, а лишь начиная с 3%. До этого отклоненная стратегия показывает более высокую прибыль, чем избранная, что говорит о неприменимости низких значений порога. Истощение данных происходит при величине порога 15%.

Обращает на себя внимание тот факт, что для стратегии «короткий календарный спред» наблюдался сильный рост прибыли, когда она была выбрана в качестве лучшей (рис. 5.3.2 (а)), и такой же существенный рост убытков, когда эта стратегия была отклонена (рис. 5.3.2 (б)). В то же время, для длинного календарного спреда наблюдалась обратная картина – и прибыль (рис. 5.3.2 (б)) и убытки (рис. 5.3.2 (а)) находились в гораздо более узких диапазонах. Объясняется это тем, что разные стратегии имеют различные потенциалы прибыли/убытков и разные маржевые требования, что накладывает серьезные ограничения на применение показателя средней прибыли для выбора лучших стратегий (подробно этот вопрос рассмотрен в следующем разделе).

Суммируя эти исследования, можно заключить, что эффективность критерия, выраженная через среднюю прибыль, так же как и примененный ранее ранговый анализ, подтверждает способность критерия к отбору лучших опционных стратегий. Как и коэффициент эффективности критерия, средняя прибыль напрямую (хотя и нелинейно) зависит от значения порогового параметра. Таким образом, мы получаем в свое распоряжение две дополнительные функции полезности – среднюю прибыль и отношение средней прибыли к ее изменчивости (коэффициент Шарпа). Эти функции полезности совместно с другими, полученными из рангового анализа, будут использоваться при оптимизации параметра порога.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее