Рейтинг брокеров бинарных опционов
2018

Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2018

Некоторые применения краткосрочных процентных контрактов

Ниже приводятся некоторые применения описанных выше контрактов. Управляющий финансами какой-либо корпорации может использовать краткосрочные процентные фьючерсы для фиксации плавающей ставки по получаемой в будущем ссуде, продав фьючерсные контакты Банк может зафиксировать ставку выдаваемой в будущем ссуды, купив фьючерсные контракты. Краткосрочные фьючерсы могут быть также использованы для хеджирования краткосрочных обязательств с плавающей ставкой процента (FNR), как эмитентом (путем продажи), так и инвестором (путем покупки).

Альпари

Вообще говоря, для фиксации процентной ставки кредитор будет покупать фьючерсы, чтобы хеджировать позицию спот. Риск кредитора заключается в том, что ставки могут упасть. Если это произошло, то цена фьючерсного контракта возрастет, что компенсирует потери по позиции спот. С другой стороны, заемщик, чтобы хеджировать позицию спот, будет продавать фьючерсы. Риск заемщика состоит в том, что ставки могут возрасти; последнее, однако, вызовет падение цены фьючерсного контракта, что компенсирует потери по позиции спот.

Допустим, что управляющий взял ссуду в размере 10 млн. долл. по ставке LIBОК + 1/8, а дата пролонгации срока кредита – 12 июня Если к этой дате процентные ставки повысятся, то компания понесет потери; следовательно, необходимо хеджировать позицию, продав фьючерсы на евродоллары с целью фиксации процента по займу.

Имеется следующая информация:

3-месячная LIВOR = 6,875%
Котировка июньских евродолларов – 93,31.
Дата поставки июньских евродолларов – 12 июня.

Внутренняя процентная ставка по фьючерсу составляет 100 – 93,31 = 6,69%. Управляющий может зафиксировать процент по займу на величине 6,69 + 0,125 = 6,815, продав 10 фьючерсных контрактов номиналом 1 млн. долл. каждый.

Допустим, что 12 июня LIВОR составила 7,125, а цена поставки фьючерсов на евродоллары – 92,87. Из-за сближения срочных цен и цен спот по мере приближения срока исполнения фьючерса цена контракта в день поставки должна быть равна LIBOR. Позиция по фьючерсному контракту принесла прибыль:

[(93,31 – 92,87) х 25 долл. х 10] = 11000 долл.

Чистый процент по займу отражает ставку LIВОК на 12 июня, внутреннюю процентную ставку по цене продажи фьючерса, фиксированную ставку по контракту и прибыль, полученную на сделке с фьючерсами (7,125 – 6,69 + 6,815 = 7,25), т. е.

Рассматриваемая выше концепция может быть также применена к контрактам на казначейские векселя или депозитные сертификаты (CD) на ІММ. Инструменты, лежащие в основе первого контракта, представляют собой 13-недельные казначейские векселя на 1 млн долл. Базисный инструмент является фактически безрисковым, поскольку гарантируется правительством США. Он является высоколиквидным, поскольку векселя продаются с аукциона еженедельно. Поэтому многие потребители находят этот контракт чрезвычайно привлекательным.

Например, банки, стремящиеся сформировать портфель из 90-дневных казначейских векселей, подвержены риску потерь от падения процентных ставок до планируемой покупки. CD-фьючерсы основаны на 3-месячных депозитных сертификатах номиналом 1 млн. долл., но такой контракт не столь популярен как контракты на депозиты или векселя. Любой из этих инструментов может быть использован для перекрестного хеджирования, но нужно соблюдать осторожность при интерпретации результатов статистического регрессионного анализа для вычисления коэффициента хеджирования.


Яндекс.Метрика
  Альпари Binomo InstaForex
Лучшие брокеры 2018: Брокер «Альпари» Брокер «Binomo» Брокер «InstaForex»
Содержание Далее