|
Место для торговли биржевыми опционами называют опционной биржей. Опционная биржа, подобно фондовой бирже, является аукционным рынком, где покупатели и продавцы собираются, чтобы торговать ценными бумагами. В нашем случае, ценными бумагами являются биржевые опционы. Первая из таких бирж, Чикагская Стендовая Опционная биржа – Chicago Board Options Exchange (CBOE), была учреждена в апреле 1973 года. После её успеха, были образованы и другие биржи. Все они являются нашими дворцами казино.
(Ещё раз напоминаю, когда мы говорим “акции” мы имеем также в виду и фьючерсы).
Опционы также доступны на биржах фондовых индексов типа Индустриальной Средней Доу Джонса – Dow Jones Industrial Average, S&P 500 Index и S&P 100 Index (средней – включающей Акции 100 компаний, рыночная стоимость которых превышает 5 млрд. долларов США).
Акции, включенные в список таких опционных бирж, должны соответствовать набору строгих критериев.
Каждая акция должна иметь, по крайней мере, три различных опциона, внесенных в биржевой список, но может иметь и больше. От каждой акции в список вносятся опционы, которые истекают в следующие два месяца, и каждые три месяца – и так на девять месяцев вперёд.
Кроме того, в 1990 году были введены долгосрочные опционы. Долгосрочные опционы могут действовать более двух лет до их истечения и упоминаются как Leaps® – Долгосрочные Обыкновенные Упреждающие Ценные бумаги (Long-Term Equity Anticipation Securities).
Почему некоторые акции имеют больше опционов и больше страйковых цен, чем другие? Когда акции включены в список Биржи, опционы с одной или двумя страйковыми ценами становятся доступными. Согласно правилам, каждой акции следует иметь четыре – восемь биржевых опционов. При существенном изменении рыночной цены акций, становятся доступными новые опционы с новыми страйковыми ценами. Обычно, опционы с новыми страйковыми ценами устанавливаются с 5-ти пунктовыми интервалами, если цена акции не ниже 50. Если акция ниже 50, страйковые цены обычно доступны в 2-1/2- пунктовых интервалах. Многие акции имеют в наличии сотни различных опционов.
|
