|
Если Вы покупаете ПРАВО продать или купить акцию по некоторой цене за данное время, Вы должны это право купить у кого-то. Этот кто-то является автором опциона. Другими словами, если опционный покупатель является аналогом стороны, которая делает ставки на ценовое действие определенной акции, спонсором той стороны, которая держит пари, является автор опциона, владелец казино.
Он берет ставки покупателя опциона и, в известном смысле, расплачивается, когда покупатель опциона становится победителем. Когда покупатель опциона является проигравшим, автор кладёт в карман выручку от продажи опциона покупателю.
Проще говоря, авторы опциона продают опцион охотнее, чем покупают его. Продавец (автор) опциона имеет преимущество во времени перед покупателем опциона, потому что в отличие от покупателя, время работает на продавца. С прохождением времени, опцион обесценивается. Это обесценивание, является той ценностью, которая плавно переходит в карман автора опциона.
Давайте возьмём пример. Предположим, что Вы купили октябрьский колл Intel со страйком 25. Допустим, что есть три месяца, оставленные для существования того опциона. Вы платите за него 300 $, плюс комиссию. В то же самое время, когда Вы покупаете тот опцион, кто-то неизвестный Вам, с другой стороны Опционной Биржи продает (выписывает) тот опцион и получает ваши 300 $.
Эти деньги уйдут на его счет, так что, в некотором смысле, Вы только что поместили 300 $ в карман автора опциона. Теперь он несёт некоторые обязательства. Если Вы запрашиваете 100 акций Intel до истечения вашего опциона, он должен поставить Вам 100 акций Intel по цене 25.
Давайте предположим, что цена Intel – теперь 23, что означает, что мы работаем с опционом «вне денег». Проходит один месяц, и акция двинулась от 23 до 24. Опцион Intel 25 октября обесценился с 300 $ до 200 $, даже притом, что акция двигалась вверх.
Автор опциона теперь имеет бумажную прибыль 100 $, исключая комиссию. Если он пожелает, он может вернуться на Опционную биржу, выкупить тот опцион за 200 $, и взять свою прибыль и, в некотором смысле, закрыть дверь казино.
С другой стороны, если он думает, что акция Intel собирается оставаться, там, где она есть или не двинется в любом случае выше 26 или 27, он будет стараться сохранить тот опцион и ждать пока тот не обесценится до самого ноля. Если Вы, покупатель опциона, держитесь за тот опцион, Вы будете продолжать смотреть, как он обесценивается, надеясь, что вдруг акция внезапно двинется в сильном и положительном направлении.
Другими словами, автор опциона имеет преимущество. В то время как он поддерживает вашу ставку, или опцион, она обесценивается. Вы, покупатель опциона, пока держите пари, теряете деньги. Однако если Вы хотите, Вы можете быть автором опциона, а не покупателем.
Совершенно верно. Вы, также, можете быть автором опциона. Вы можете быть в роли казино или букмекера. Где Вы еще сможете сделать это юридически?
|
