Кредитовый спрэд может быть способом выписки (продажи) опционов с ограниченным риском. Есть два типа кредитового спрэда, но во всех на ваш счёт помещаются наличные деньги или кредит.
Чтобы спроектировать основной кредитовый спрэд, осмыслите и сделайте следующее:
1. Выберите опцион, который Вы хотите выписать, к примеру, январский колл PFE со страйком 40 за 2.
2. Выберите опцион далеко «вне денег» (out-of-the-money) для покупки, к примеру, январский колл PFE со страйком 45 за 1.
3. Разница между этими двумя ценами – кредит, который Вы получаете, в нашем случае кредит составляет 2 – 1 = 1.
4. Вашим максимальным риском является разница между страйковыми ценами, то есть 45 – 40 = 5. За вычетом получаемого Вами кредита, максимальный риск составит 5 – 1 = 4.
|