|
Чтобы действительно предсказать, что сделают рынки в будущем, Вы должны посмотреть в область психологии и группового поведения.
С начала деятельности NYSE, известно, что маркетмейкеры, зарабатывают много денег каждый год. Почему? Потому что они вынуждены покупать акцию, когда цены падают и продавать акции, когда цены повышаются. Их работа заключается в поддержке рынка акций, что означает, что они должны покупать акцию, в тот момент, когда каждый хочет продать и продавать акцию, когда каждый хочет её купить. Это вынуждает их иметь с другой стороны отношения с толпой. Эмоционально они предпочитают не находиться в таком положении. Фактически, когда рынок падает, они предпочли бы быть также продавцами. Маркетмейкеры в некотором смысле вынуждены быть противоположными инвесторами на очень короткий период. Следовательно, в конечном счете, они являются победителями.
Рынки время от времени имеют тенденцию двигаться в крайности. Когда они делают это, Вы имеете возможность наклонить чашу весов в свою сторону и улучшить свои шансы в предсказании будущих ценовых шагов. Проблема состоит в том, что, когда рынки двигаются в крайности, Вы, подобно каждому, эмоционально еще не хотите занять противоположную позицию. Несмотря на это отвращение, ирония в том, что наилучшее время, для покупки акции – тогда, когда появилась кровь на улицах и когда внутри своего живота, Вы чувствуете, что мир вот-вот закончится.
Рынки имеют тенденцию промахиваться и недостаточно подниматься и их истинная ценность время от времени становиться иррациональной, как мы видели в интернетовском крушении в 2000. Здесь легко предсказать будущее, если Вы имеете мужество идти против психологии толпы.
Однако чтобы быть успешным противоположным инвестором или инвестором индивидуалистом, Вы должны быть терпеливы и ждать реальных крайностей. Покупайте, когда есть большое опасение на рынке и продавать, когда есть много эйфории и жадности на рынке. Вы также должны управлять своей жадностью посреди бычьего рынка и управлять своим опасением у основания рынка. Одним из индикаторов того, находится ли фондовая биржа около основания, является Рыночный Индекс Волатильности CBOE (VIX) [CBOE Market Volatility Index (VIX)] . Этот индекс измеряет подразумеваемую волатильность S&P 100 Индекса Опционов (S&P 100 Index Options) и, в результате, является хорошей мерой опасений на рынке.
Когда подразумеваемая волатильность высока, опционы дороги. Это происходит потому, что, когда есть большое опасение на рынке, инвесторы покупают ПУТ-опционы, большой спрос на путы делает опционы более дорогими, и VIX измеряет насколько опционы подорожали. Чем выше этот VIX, тем большие опасения присутствуют на рынке.
Индекс, сдвинувшийся более чем за 35 %, предполагает, что мы – около рыночного основания. (Есть одно исключение из этого правила. Если рынок является действительно изменчивым, эти VIX должны быть высоко, чтобы отразить эту волатильность. Тогда, эти VIX не будут столь прогнозирующими.)
Знание, как опасение и эйфория, работает на рынке и использование его ДЛЯ ВАС, а не ПРОТИВ ВАС это самодисциплина, которую Вы должны приобрести.
Вы должны подготовить себя к игре эмоционально также как и умственно.
|
