|
Игрой, которая может почти всегда привести к уверенной победе, является продажа опционов, которые истекут всего лишь через несколько дней. При этом Вы должны продавать опционы, которые расположены «вне денег» (out-of-the-money).
После того, как я дал несколько уроков торговли опционами своему старому другу Франку (он сделал миллионы на фондовой бирже за эти годы), он влюбился в опционную игру. Он обычно продает только непокрытые пут-опционы с целью закупки акций. Эту концепцию мы осветим в более поздней главе. Однако если он смог найти покупателя, он также, любит продавать истекающие пут-опционы просто так.
Как вы думаете, почему кому-то хочется купить опцион, который собирается вот-вот истечь и имеет небольшой шанс быть выкупленным? Ключ к пониманию этого, в том, что этот кто-то покупает такие опционы, чтобы закрыть позицию из-за угрозы выплаты маржин-колла или лишения части капитала. То, что Франк делает, является размещением в большом количестве ордеров на продажу опционов и расположение его предельной цены НАД настоящей ценой предложения в стакане сделок. Тогда следующий ордер на покупку будет идти к нему.
Два примера помогут разобраться. Когда слияние компаний Honeywell’s (HON) с General Electric провалилось, Honeywell’s упал до 37. За день до истечения, HON 30 августа, пут имел цену предложения .3 и цену спроса .8. Франк выставил заказ на продажу HON истекающих 30 августа 10 путов по .4 (40 $), и в конце торгового дня в четверг, заказ был выполнен. Это – 99%-ая игра. Honeywell должен был бы упасть на 7 пунктов через день после удара о временное сопротивление прежде, чем Франк мог потерять.
Конечно, Франк положил деньги в карман. В следующем истекающем сентябре-месяце, он сделал ту же самую вещь и выставил заказ на продажу Pfizer (PFE) истекающих 30 сентября 10 путов по .10 (10 $), когда Pfizer был по 35. Кто-то откусывает ордер и покупает опционы за .10 всего лишь за несколько часов до истечения. Вы могли бы сказать, что 100 $, которые он получил, продавая эти десять опционов, не очень много, но это – доступные 100 $, самые близкие из доступных вещей, до которых вы можете дотянуться.
Чтобы быть успешным в этой игре, Вы должны иметь большое терпение и выставлять много ордеров в последние два-три дня до истечения.
Одно слово предостережения, – опасность игры со всеми непокрытыми опционами на акции заключается в том, что акции имеют неожиданную волатильность и могут двигаться в хаотическом порядке. Так что нет никаких абсолютно надежных вещей.
|
