|
Используя спрэд – "one-on-one" как основу, мы можем теперь разработать более сложный спрэд, к косметике которого добавляются дополнительные голые опционы.
Мы уже оценили достоинства выписанных голых опционов. Поэтому, в порядке встраивания более мощной системы зажигания в наши стратегии, мы можем рассмотреть выписку голых опционов для формовки спрэдовых стратегий. Ещё раз напоминаю, что при использовании голых опционов Вы должны знать об их опасностях и неограниченных рисках.
Переменный спрэд похож на пропорциональный хедж, рассмотренный нами в Главе 22, за исключением того, что мы не покупаем 100 акций. Основой переменного спрэда является – спрэд "one-on-one". Вокруг этого спрэда, мы вновь формируем стратегию выписки голых опционов.
В Главе 22 мы обнаружили, что идеальным количеством опционов, выписываемых против каждой длинной позиции, было три. Красота использования опционов вместо обычных акций состоит в том, что акция имеет гигантскую величину стоимости, которая должна быть защищена; опционы в свою очередь значительно дешевле.
|
