|
Вы можете спросить, почему я назвал эту главу НЕВЕРОЯТНОЕ СЪЁЖИВАНИЕ ОПЦИОНА? К настоящему моменту Вы должны были заметить, что опцион является обесценивающимся активом, уменьшающимся в стоимости по мере прохождения времени. Поэтому, когда жизнь опциона заканчивается, он имеет "нулевую" ценность. Для Покупателя и Продавца опциона это является самым критическим моментом, которому должен отдаваться наивысший приоритет при анализе опциона. Если Вы купили опцион, у которого осталось два месяца до истечения, каждый день удерживания этого опциона снижает его стоимость, даже если основной курс акций движется в правильном направлении. Для Покупателя опциона, эта динамика цены – главное препятствие; для Автора опциона, это – главное преимущество.
Это имеет огромную важность, поэтому отпечатайте следующее правило в своей памяти:
Временная стоимость опциона непрерывно стремится к "0", так как с истечением времени Опцион Достигает Конца Своей Жизни.
Мой опыт показывает, что главной ошибкой покупателя опциона является игнорирование этого закона в ходе игры. В опционной игре, – “время это деньги". Те, кто использует эту концепцию для своей выгоды, достигает круга победителей; те, кто проигнорирует закон ценности времени, падает у обочины.
БУДЬТЕ ОСМОТРИТЕЛЬНЫ – удостоверьтесь, что Вы покупаете свои опционы с достаточным временем. В таком случае, Вы не оставите свои опционы в туалете и не забудете о них, как об истекших и обесценившихся бумагах.
Таким образом, по мере нашего дальнейшего изучения других особенностей опционов, имейте в виду, что цена на опцион определяется путем складывания внутренней и временной стоимости. Внутренняя стоимость опциона, это его реальная стоимость. Временная стоимость является ценой, которую Вы платите за вероятность того, что опцион, при наличии движения курса акций через страйковую цену “в деньги” (“into-the-money”), достигнет некоторой внутренней стоимости.
|
