|
Хорошо разработанный спрэд должен дать максимальный возврат не менее 300 %, но для этого потребуется другой компонент – приличная вероятность прибыли. Если цена фьючерсного контракта СЛИШКОМ ДАЛЕКА от страйковой цены опциона, покупаемого Вами как части спрэда, или осталось совсем мало времени для достижения ценой фьючерсного контракта страйковой цены того опциона, ваш спрэд разработан неправильно.
Для проверки качества спрэда используйте опционную аналитическую программу, вычисляющую вероятность прибыли (см. Главу 39). Option Master является одной из таких программ.
Например, если 31 марта, когда майская соя стоит 8.51 $ бушель, Вы покупаете майский колл сои со страйком 900 за 14-1/2 центов, и продаете колл со страйком 925 за 10 центов, стоимость вашего спрэда составит 4-1/2 (225 $) – (14-1/2 центов – 10 центов = 4-1/2 цента). С какой точки Вы начали бы получать прибыль от этого спрэда до его истечения 25 апреля? Когда соя станет выше 904 1/2, какими Вы располагаете возможностями выше этой цены до истечения спрэда? Согласно Option Master, ваш шанс получения прибыли равен 24 %. Я обычно люблю видеть вероятность прибыли выше 30 % и никогда не ниже 20 %. Таким образом, через определение вероятности прибыли Вы можете увидеть, хорошо ли Вы разработали спрэд. Для тех, кто является экспертом в опционном ценовом процессе, попробуйте продать (выписать) опционы, которые имеют более высокую предполагаемую волатильность, чем те, которые Вы покупаете. (См. Главу 38).
Мощная Стратегия
Использование товарных опционов в вертикальных дебетовых спрэдах может дать превосходные картины риска-награды – намного лучшие, чем опционы акций. Эти дебетовые спрэды при достаточно низкой цене благодаря большому размеру многих фьючерсных контрактов, могут выдать прибыль 500-1000 %, сократив при этом стоимость покупки опционов более чем на 50 %. Следовательно, такие спрэды похожи на покупку опционов по сниженным ценам. Попробуйте применить их. Они являются одними из лучших игр на рынках товарных опционов.
|
