|
1. Избегайте интенсивной торговли на своем счете.
Помните, опционные портфели имеют высокую склонность к торговой активности. Даже самый консервативный опционный счет имеет высокую степень активности торговли. По мере увлечения Вами этой игрой, Вы можете стать чрезмерно фанатичным и сделать гораздо больше сделок на своем счете, чем это нужно, и это будет дорогостоящее увлечение. Чем больше сделок Вы сделаете, тем значительнее увеличатся Ваши затраты. Поэтому всегда старайтесь по мере возможности избегать чрезмерной торговой деятельности. Избегайте стратегий, требующих большой интенсивности. Когда Вы заканчиваете одну стратегию, старайтесь использовать некоторые позиции старой стратегии для создания новой. Это уменьшит часть необходимой деятельности.
Трудно описать в теории, как избежать чрезмерной торговой активности. Вы обучитесь этому искусству через опыт.
2. План комиссионных.
Прежде, чем Вы входите в стратегию, включите свои комиссионные затраты в картину прибылей и убытков своей стратегии. Не предполагайте, что они будут некоторым процентом от вашей прибыли. Если Вы имеете две комиссионные траты за поездку туда и обратно, которые могли бы быть понесены в стратегии, включите их в стратегию до того как войдёте в неё. Планируйте свои затраты, знайте размеры этих затрат прежде чем они будут понесены. Это очень поможет Вам в вашем процессе выбора, и это направит Вас к более прибыльным стратегиям из-за более низких комиссионных затрат.
В этой книге в показе примеров я вынес комиссионные затраты за скобки для упрощения, как мы упоминали прежде, объяснений и чтобы избежать замешательства при представлении еще одной переменной. Но то, что мы не имели дело с комиссионными затратами не подразумевает, что они не должны быть учтены при проектировании ваших стратегий. Они должны быть включены в ваши стратегии до того, как Вы решите остановиться на выбранной стратегии. Мы включили в книгу специальные формы для учета этих комиссионных затрат. Используйте их. Сделайте их частью своего инвестиционного решения.
3. Остерегайтесь чрезмерно фанатичного брокера.
Брокеры имеют тенденцию игнорировать, или выносить за скобки комиссионные затраты, особенно когда они рекомендуют стратегии клиентам. Ваш брокер может не знать о комиссионных затратах, но Вы должны знать о них. По этому вопросу Вы должны проверять даже самого компетентного опционного специалиста. Таким образом, когда ваш опционный специалист даёт рекомендацию войти в стратегию, стоит сначала проверить комиссионные затраты. Вы должны принять решение только после включения этих комиссий в ваш сценарий прибылей – убытков.
4. Получите скидку за количество.
Так же, как в любом другом бизнесе, чем больше опционов Вы покупаете или продаете, тем ниже будет цена, которую Вы заплатите за каждый опцион. Используя этот принцип, пытайтесь входить в стратегии, где Вы покупаете и продаете большое количество опционов. Этим способом, Вы во многих случаях значительно уменьшите комиссионные затраты в расчете на один опцион. Опционный игрок, входящий в эту игру с маленькой суммой капитала, и покупающий или продающий один опцион, несёт огромные комиссионные расходы. Чтобы уменьшить их, покупайте и продавайте опционы в больших количествах и платите по минимуму.
Я настоятельно рекомендую Вам, работать, по крайней мере, с пятью опционами, когда Вы входите или выходите из позиций. Поступая таким образом, Вы уменьшите ваши комиссионные затраты до одной пятой или меньше за опцион, и это может быть существенным сокращением в вашем окончательном сценарии прибылей-убытков.
Чем больше опционов Вы покупаете или продаете тем ниже ваши затраты на опцион. Идеальным количеством, конечно, является десять. Если Вы способны подойти к рабочему уровню в десять опционов для каждой стратегии, Вы достигнете номинального уровня стоимости комиссии. Однако Вы должны обращать внимание на то, что хотя использование более десяти опционов может уменьшить ваши комиссионные расходы до небольшого размера, у Вас могут также появиться некоторые проблемы с торговлей. Многие группы опционов не имеют ликвидности достаточной для взятия больших позиций. И намного труднее получить правильную цену для большой позиции, по сравнению с маленькой.
5. Тщательно выбирайте брокерский дом.
Мы находимся в эру конкурирующих комиссионных ставок; каждый брокерский дом назначает различные комиссии, и Вы можете при желании просмотреть полный список брокерских домов, чтобы найти те, которые предписывают самые низкие комиссии для суммы получаемых Вами услуг. Хочу Вас здесь предостеречь: не оставляйте компетентному опционному специалисту 5%-10% разницу в комиссионных. В конечном счете, Вы, возможно, оплатите эту разницу многократно.
6. Выбирайте самые дешевые стратегии.
Я упомянул приоритетность стратегий, основанную на комиссионных затратах на доллар инвестиций. Используйте этот приоритетный список.
7. Избегайте исполнения (назначения).
Это – одна из наших Десяти Заповедей опционной торговли, и это важно, потому что исполнение стоит денег. Назначение сопровождается комиссионными затратами, и Вы, возможно будете шокированы этими затратами. Избегая назначения, Вы избегаете комиссионных затрат.
8. Дайте опционам истечь.
Когда Вы – автор опциона, названием игры является «выписка опциона», и позвольте ему умереть. Позвольте этому опциону скончаться, таким образом, вы оплатите только одну комиссию, комиссию за вход в эту позицию. Но здесь будьте внимательны: во многих случаях, опцион станет почти ничего не стоящим прежде, чем он истечет. В этих ситуациях, будет мудро закрыть свои позиции и использовать деньги в других областях. Всякий раз, когда Вы выписываете голый опцион, возникают маржинальные требования (требования гарантированные имущественным залогом), которые могут быть повышены, и если Вы позволяете своим деньгам находиться там, потому что Вы держите ничего не стоящий голый опцион, Вы впустую используете эти деньги. Кроме того, когда Вы выписываете опцион, есть теоретический риск, а зачем Вам продолжать рисковать всего за 1/16 или 1/8? Таким образом, несмотря на то, что выше я советовал дать вашим опционам возможность истечь, если они стали почти ничего не стоящими до завершения их жизни, двигайтесь вперёд и возьмите свою прибыль, закройте эти позиции, и направьте свои деньги на использование в другой опционной стратегии.
Хочу снова, как один из ключевых моментов этой главы подчеркнуть важность комиссионных затрат для выживания опционного игрока. Когда мы увлечены игрой и накал сражения велик, мы имеем тенденцию терять рациональный подход к комиссионным затратам; прячем их под камень, скрываем их от наших глаз. Такая практика может быть опасна.
С другой стороны, не позволяйте комиссионным противоречить вашим тактическим и стратегическим действиям, когда стратегии запущены в игру. Когда появилась прибыль, берите её. Когда Вы обязаны выйти из стратегии, выходите. Не смотрите в эти моменты на комиссионные, хотя Вы можете полагать, что предусмотренная ранее тактика уменьшения комиссионных затрат пострадает от этих действий. Вступив в игру, не позволяйте комиссионным пересекаться с критическими тактическими маневрами, которые Вы должны делать в течение жизни ваших стратегий.
В заключение, помните, что комиссионные затраты вероятно будут съедать больше 10% – 30% вашего портфеля каждый год. Планируйте их; берите оборонительные позиции, чтобы уменьшить их; будьте здравомыслящим, наденьте шляпу вашего "бухгалтера", и управляйте этими затратами. Следование этим простым шагам должно уменьшить ваши комиссионные затраты.
|
