|
Другим фактором, который оказывает мощное косвенное влияние на динамику цены опциона, является величина ликвидности, которая существует для каждого опциона. Ликвидность имеет отношение к торговому объему, или способности легко войти или выйти из опционной позиции. Ликвидность требует доступности большого количества покупателей и продавцов для гарантии таких сделок. Опционы, не имеющие ликвидности, могут заманить Вас в позиционную ловушку, или воспрепятствовать Вам взять достаточно большую позицию, чтобы сделать сделку заслуживающей внимания. Ликвидность на рынке опционов может быть измерена количеством конкретных опционов, которые продаются каждый день.
Например, сколько колл опционов “Ксерокс Июль 60” торгуется в среднем в день? Вычисление такого среднего числа дало бы Вам идею относительно ликвидности “Ксерокс Июль 60”. Обратите внимание, что ликвидность изменяется в течение жизни конкретного опциона. “Ксерокс Июль 60” может не иметь никакой ликвидности вообще, когда акция стоит 90, потому что пока опцион "в деньгах", никто не интересуется им. Или, опцион может не иметь никакой ликвидности вообще, если акция стоит 30, потому что теперь пока опцион "вне денег", он едва имеет какую либо ценность вообще.
Также, когда колл “Ксерокс Июль 60” имеет восемь месяцев до истечения, его цена может быть настолько высокой, что это приводит к недостатку необходимой ликвидности, позволяющей опциону быть эффективным инструментом торговли. Опционы с семью, восемью, или девятью месяцами жизни обычно, не имеют такой ликвидности, как двух- или трёхмесячные опционы. Это является важным моментом при проектировании стратегий, когда Вы решаете, когда и где взять некоторые позиции.
|
