Управление Риском
Управление риском – центральная часть опционной торговли, игнорируемая, тем не менее, большинством опционных инвесторов. Даже некоторые успешные трейдеры время от времени страдают на рынке от скверного управления риском, приводящего, в конце концов, к разрушительному финалу.
Управление риском было освещено в Главе 16 в отношении опционной выписки, но те же самые принципы касаются и других опционных стратегий.
Не погружайтесь
Самой яркой ошибкой, допускаемой на опционном рынке особенно новичками, является взятие слишком большой опционной позиции. Многие входят в игру с нереалистичными ожиданиями и недостаточным пониманием рисков или невниманием к ним. (Об этом можно прочитать в превосходной книге Джека Д. Швагера «Маги Рынка»).
Болезненным уроком, получаемым некоторыми нашими великими трейдерами, являлся наступавший в начале их карьеры момент, когда они чувствовали себя настолько уверенными, что держали пари, поставив почти всё на одну позицию, и затем всё теряли. Многие новые подписчики моего информационного бюллетеня пережили похожую судьбу. Они погружались в рынок, беря большие опционные позиции и неся затем потери. Даже когда Вы покупаете опционы с ограниченным риском, если Вы покупаете их слишком много, Вы подвергаетесь большому риску попасть на сделку с низкой вероятностью. Другими словами, ваши шансы понести потери весьма значительны.
Даже если Вы делаете всё правильно при покупке опционов, Вы можете попасть в длинную полосу потерь. Поэтому, не передозируйте; распределите свой капитал и закупайте опционы в течение длительного периода времени. Пример инвестора, купившего 100 колл опционов Microsoft за 10, инвестировав 100 000 $ и потерявшего затем всё – яркий пример этой ошибки. Я говорил об этом в более ранней главе, и скажу снова, НЕ ПОГРУЖАЙТЕСЬ!
Сценарий Худшего Случая
Прежде, чем Вы вводите опционную позицию, вместо того, чтобы рассмотреть, какие хорошие вещи могут случиться с ней, рассмотрите наихудшие ситуации, в которые может попасть ваша позиция и решите, что Вы сделаете, если худший случай произойдет. Будьте готовы ко всему!
Диверсифицируйте! Диверсифицируйте! Диверсифицируйте!
В порядке управления рисками, стоящими перед вами на опционных рынках, особенно при выписке голых опционов, Вам следует брать маленькие позиции и распределять их на большой промежуток времени. При покупке опционов, распределение ваших опционных позиций на длительный промежуток времени также важно, потому что Вы можете попасть в тихий период рынка, когда акции или фьючерсы не будут двигаться или останутся в компактном торговом диапазоне, и опционы, которые Вы купили, умрут, даже если они действительно были недооценены.
Будучи автором опциона, при взятии Вами маленьких позиций, даже если вашей опционной позиции нанесён удар, Вы будете в состоянии Отступить, чтобы Сразиться в Другой День!
|