|
Голый опционный автор, в отличие от покрытого опционного автора, должен зарезервировать некоторую сумму наличных или предоставить другую форму имущественного залога для каждой открываемой им опционной позиции. Эти наличные деньги или имущественный залог (называемый гарантийным задатком) гарантируют Бирже и Брокерскому Дому компенсацию автором потерь по контракту, если акция внезапно переместится в неправильном направлении.
Существует много фирм, продолжающих жить в невежестве, и по этой причине, устанавливающих нелепые требования гарантийного задатка для голых опционных авторов, требуя начального депозита в пределах 25 000 $ – 100 000 $. Тем не менее, остались более разумные брокерские дома, обеспечивающие минимальные требования задатка и начальных депозитов для входа в эту захватывающую игру. Именно такого типа фирмы Вам следует искать, если Вы хотите иметь успех в главном соревновании опционного рынка.
В течение первых двух лет существования Опционной Биржи, требования гарантийного задатка были минимальны во многих фирмах – членах CBOE , давая голому опционному автору существенные рычаги, и способствуя, таким образом, существенному возврату инвестиций в течение того периода времени на рынке с понижательной тенденцией. Портфели умножались в течение считанных недель; прибыль 1 000 % – 2 000 % не считалась необычной. Под давлением SEC, Нью-йоркской Фондовой биржи и её фирм – членов, было введено требование гарантийного залога, по которому прежде выписки голого опциона, Вам необходимо предоставить задаток в форме наличных денег или имущества, эквивалентного 20 % стоимости обычных акций. Например:
Если бы Вы выписали опцион на Ксерокс, когда его акция продавалась по 60 $, Вы должны обеспечить депозит 20 % стоимости 100 акций Ксерокса, что в итоге составляет 1 200 $.
Это требование залога в 1 200 $ может быть увеличено или уменьшено, в зависимости от того, как далеко курс акций уйдёт от страйковой цены выписанного Вами опциона.
Главным препятствием, с которым сталкивается профессиональный опционный автор, является его способность получать достаточно серьёзный возврат инвестиций по каждой выписываемой им позиции. Требование гарантийного задатка будет самым большим препятствием, с которым он столкнётся при встрече с этой проблемой, так что он должен всё время стремиться находить те голые опционы, которые требуют минимального задатка.
|
