|
7.19. Однолетняя ставка LIBOR равна 10%. Банк заключил своп, в котором фиксированная ставка обменивается на 12-месячную ставку LIBOR, причем выплаты осуществляются раз в год. Ставки двух- и трехлетних свопов (при годовом начислении) равны 11% и 12% соответственно. Оцените двух-и трехлетние нулевые ставки LIBOR.
7.20. Компания А, расположенная в Великобритании, желает взять в долг американские доллары по фиксированной ставке. Компания В, расположенная в США, желает взять в долг фунты стерлингов по фиксированной ставке. Фонды предложили им следующие годовые ставки (с учетом налогов).
Разработайте своп, приносящий финансовому посреднику 10 базисных пунктов в год, а компаниям А и В – по 15 базисных пунктов в год.
7.21. Заключив процентный своп, финансовый посредник согласился выплачивать 10% годовых и получать трехмесячную ставку LIBOR, начисленную на 100 млн долл. Обмен процентными доходами происходит каждые три месяца. Своп будет действовать еще 14 месяцев. Средняя фиксированная ставка спроса-предложения, обмениваемая на трехмесячную ставку LIBOR в рамках свопов со всевозможными сроками завершения, равна 12%. Трехмесячная ставка LIBOR месяц назад была равна 11,8% годовых. Все ставки начисляются раз в квартал. Чему равна стоимость свопа?
7.22. Предположим, что временная структура процентных ставок в США и Австралии является постоянной. Ставка в американских долларах равна 7% годовых, а в австралийских долларах – 9% годовых. Текущий курс австралийского доллара по отношению к американскому равен 0,62 долл. США. Основные суммы в двух валютах равны 12 млн долл. США и 20 млн австралийских долларов. Обмен выплатами происходит раз в год. Чему равна стоимость валютного свопа по отношению к финансовому посреднику? Будем считать, что все процентные ставки начисляются непрерывно.
7.23. Компания X, расположенная в Великобритании, желает взять в долг у американских фондов 50 млн долл. на пять лет по фиксированной ставке. Поскольку в США эта компания известна мало, фонды отказали ей в этом. Однако британские фонды предложили ей фунты стерлингов на пять лет по фиксированной ставке, равной 12%. Компания Y, расположенная в США, желает взять в долг фунты стерлингов в сумме, эквивалентной 50 млн долл. США, на пять лет по фиксированной ставке. Британские фонды отказали ей, но у нее есть возможность сделать займы в США под 10,5% годовых. Пятилетние правительственные облигации в настоящее время приносят 9,5% годовых в США и 10,5% – в Великобритании. Разработайте валютный своп, который принесет финансовому посреднику 0,5% годовых.
|
