|
Американские опционы
Паритет опционов "колл" и "пут" выполняется только для европейских опционов. Однако некоторые оценки можно получить и для американских опционов. Можно показать (см. задачу 9.18), что
 (9.4)
Пример 9.3
Американский опцион на покупку бездивидендной акции с ценой исполнения 20,00 долл. и сроком действия, истекающим через пять месяцев, стоит 1,50 долл.
Предположим, что текущая цена акции равна 19,00 долл., а безрисковая процентная ставка равна 10% годовых. Из формулы (9.4) следует, что
Таким образом, величина Р – С лежит в интервале между 0,18 долл. и 1,00 долл. Если С = 1,50 долл., величина Р лежит в интервале от 1,68 долл. до 2,50 долл. Иначе говоря, нижняя и верхняя границы для цены американского опциона на продажу акции, срок действия которого и цена исполнения совпадают со сроком действия и ценой исполнения американского опциона на покупку этой же акции, равны 1,68 долл. и 2,50 долл.
|
