|
Существует огромное количество стратегий, основанных на использовании одного опциона и одной соответствующей акции. Например, выписка покрытого опциона "колл" представляет собой покупку акции и продажу опциона "колл" на эту акцию. Защитный опцион "пут" образуется путем покупки опциона "пут" и соответствующей акции. Первая из этих стратегий похожа на продажу опциона "пут", а вторая – на покупку опциона "колл".
Спрэды состоят из нескольких позиций по опционам "колл" и "пут". Бычий спрэд можно создать, купив опцион "колл" ("пут") с низкой ценой исполнения и продав опцион "колл" ("пут") с высокой ценой исполнения. Медвежий спрэд можно образовать, купив опцион "пут" ("колл") с высокой ценой исполнения и продав опцион "пут" ("колл") с низкой ценой исполнения. Спрэд "бабочка" состоит из покупки опционов "колл" ("пут") с низкой и высокой ценами исполнения и продажи двух опционов "колл" ("пут") с промежуточной ценой исполнения. Календарный спрэд образуется путем продажи краткосрочного опциона "колл" ("пут") и покупки более долгосрочного опциона "колл" ("пут"). Диагональный спрэд создается на основе длинной позиции по одному опциону и короткой позиции по другому опциону, цены исполнения и сроки действия которых отличаются друг от друга.
Комбинация создается позициями по опционам на покупку и продажу акций одной компании. Комбинация стрэддл представляет собой сочетание длинных позиций по опционам "колл" и "пут", имеющих одинаковые цены исполнения и срок действия. Комбинация стрип – это сочетание длинной позиции по двум опционам "колл" и одному опциону "пут", имеющих одинаковые цены исполнения и срок действия. Комбинация стрэнгл – это сочетание длинных позиций по опционам "колл" и "пут", имеющих разные цены исполнения и одинаковый срок действия.
Существует множество способов, с помощью которых на основе опционов можно сконструировать любую функцию выигрыша. Неудивительно, что торговля опционами становится все более популярной и продолжает привлекать инвесторов.
|
