Валютные опционы
Как указано в разделе 5.10, иностранную валюту можно считать активом, обеспечивающим доходность на уровне внешней безрисковой процентной ставки rf. По аналогии с фондовым индексом, для оценки валютного опциона можно построить биномиальное дерево, используя формулы (11.13)-(11.16), где
Пример 11.2
В текущий момент австралийский доллар стоит 0,6100 американских долларов, а волатильность его обменного курса равна 12%. Безрисковая процентная ставка в Австралии равна 7%, а в США – 5%. На рис. 11.12 показано трехступенчатое биномиальное дерево, построенное с помощью программы DerivaGem при оценке трехмесячного американского валютного опциона "колл" с ценой исполнения, равной 0,6000.
В данном случае
Стоимость опциона равна 0,019 долл.
|