|
Курс австралийского доллара равен 0,60 долл. США. Безрисковая процентная ставка в США равна 5%, а в Австралии – 10% годовых. Рыночная цена однолетнего европейского опциона на покупку австралийского доллара с ценой исполнения 0,59 долл. США равна 0,0236.
Вычисления, выполненные с помощью программы DerivaGem, показывают, что подразумеваемая волатильность стоимости опциона "колл" равна 14,5%. Для того чтобы исключить арбитражные возможности, необходимо применить паритет (16.1), где параметр q равен иностранной безрисковой процентной ставке. Следовательно, стоимость однолетнего европейского опциона "пут" p с ценой исполнения 0,59 долл. США удовлетворяет следующему соотношению
так что p – 0,0419. Вычисление цены опциона "пут", выполненное с помощью программы DerivaGem, показывает, что его подразумеваемая волатильность также равна 14,5%. Этот результат полностью соответствует приведенным выше рассуждениям.
|
