|
Напомним, что коэффициент дельта, Δ, представляет собой скорость изменения его цены по отношению к изменению цены базового актива. Этот коэффициент можно вычислить как
Коэффициент гамма представляет собой изменение коэффициента дельта, деленное на величину h.
 (17.9)
Эта процедура позволяет получить оценки коэффициента дельта в момент Δt и коэффициента гамма в момент 2Δt. На практике эта процедура используется и для вычисления оценок коэффициентов дельта и гамма в нулевой момент времени.
Следующим параметром хеджирования, который можно вычислить непосредственно с помощью биномиального дерева, является коэффициент тета, Θ. Он представляет собой скорость изменения цены опциона в зависимости от времени при условии, что все остальные параметры остаются неизменными. Если корень дерева соответствует нулевому моменту времени, оценка коэффициента Θ имеет следующий вид.
 (17.10)
Коэффициент вега, ν, можно вычислить, сделав небольшое изменение волатильности Δσ и построив новое дерево, позволяющее найти новую цену опциона. (Шаг по времени Δt следует оставить прежним.)
В этом случае оценка коэффициента вега имеет вид
где f и f* – оценки стоимости опциона, вычисленные по исходному и новому дереву соответственно. Коэффициент ро вычисляется аналогично.
|
