|
Для отслеживания величины спрэдов CDS участники рынков кредитных деривативов изобрели индексы.
В 2004 году разные компании, вычисляющие кредитные индексы, заключили между собой соглашение. В настоящее время используются следующие индексы.
1. Пятилетние и десятилетние индексы CDX NA IG, отслеживающие кредитные спрэды для 125 североамериканских компаний, входящих в инвестиционную категорию.
2. Пятилетние и десятилетние индексы iTraxx Europe, отслеживающие кредитные спрэды для 125 европейских компаний, входящих в инвестиционную категорию.
Кроме мониторинга кредитных спрэдов, индексы позволяют участникам рынка легко покупать и продавать портфели свопов кредитных дефолтов. Например, инвестиционный банк, действующий как участник рынка, может котировать пятилетий индекс CDX NA IG, покупая его за 65 базисных пунктов и продавая за 66 базисных пунктов. В таком случае инвестор может купить страховку пятилетнего свопа кредитного дефолта каждой из 125 компаний, включенных в индекс, за 660 000 долл. в год, в то время как ее полная стоимость равна 800 000 млн долл.
Кроме того, инвестор может продать страховку пятилетнего свопа кредитного дефолта каждой из 125 компаний, включенных в индекс, за 650 000 долл. в год, в то время как ее полная стоимость равна 800 000 млн долл. Если компания объявит дефолт, ежегодная выплата сокращается на 660000/125 = 5280 долл.
|
