Рейтинг брокеров бинарных опционов
2021

Наша
библиотека

Один из лучших Форекс-брокеров – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12.000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2021

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2021

31.3. Оценка рыночной цены риска

Риск-нейтральный подход к оценке инвестиций не требует вычисления “рисковых” дисконтных ставок, упоминавшихся в разделе 31.2. Однако его применение сопряжено с оценкой рыночной цены параметров риска для всех стохастических переменных. Если аналитику доступны исторические данные о значениях конкретной переменной, то ее рыночную цену риска можно вычислить с помощью модели вычисления стоимости основного капитала.

Чтобы продемонстрировать эту процедуру, рассмотрим инвестиционный актив, зависящий исключительно от переменной, и введем следующие обозначения.

μ: ожидаемая доходность инвестиционного актива;

σ: волатильность доходности инвестиционного актива;

λ: рыночная цена риска, связанного с переменной;

ρ: коэффициент мгновенной корреляции между относительными изменениями переменной и значениями доходности одного из основных фондовых индексов (broad index of stock market prices);

μm: ожидаемая доходность выбранного фондового индекса;

σm: волатильность доходности выбранного фондового индекса;

r: краткосрочная безрисковая процентная ставка.

Поскольку инвестиционный актив зависит исключительно от рыночной переменной, коэффициент мгновенной корреляции между его доходностью и фондовым индексом также равен ρ. Из модели вычисления стоимости основного капитала с непрерывным временем следует, что

Из уравнения (31.1) можно вывести другое выражение для величины μ – r:

Отсюда следует, что

Эту формулу можно использовать для оценки параметра λ.

Пример 31.2

Ретроспективный анализ квартальных объемов продаж некоей компании показывает, что коэффициент корреляции между относительными изменениями объема продаж и доходностью индекса S&P 500 равен 0,3. Волатильность индекса S&P 500 равна 20% в год. Кроме того, из анализа исторических данных следует, что ожидаемое превышение доходности индекса S&P 500 над безрисковой процентной ставкой равно 5%. Рыночную цену риска, связанного с продажами компании, можно оценить по формуле (31.2).

Если исторические данные о конкретной переменной недоступны, можно воспользоваться информацией об аналогичных показателях. Например, при анализе целесообразности строительства завода, предназначенного для выпуска новой продукции, можно использовать данные о продажах аналогичного товара, а затем оценить коэффициент корреляции между объемами продаж этого товара и фондовым индексом, считая полученную оценку приближенной. В некоторых случаях коэффициент ρ в формуле (31.2) устанавливается с помощью экспертных оценок. Если аналитик убежден, что конкретная переменная не связана с фондовым индексом, то ее рыночная цена риска должна быть приравнена к нулю.

Для некоторых переменных нет необходимости вычислять рыночную цену риска, поскольку стохастический процесс, описывающий их поведение, можно оценить непосредственно. Например, если переменная представляет собой цену инвестиционного актива, то ее совокупная доходность в риск-нейтральном мире равна безрисковой процентной ставке. Если же переменная является краткосрочной процентной ставкой г, то, как показано в главе 28, риск-нейтральный процесс можно оценить по первоначальной временной структуре процентных ставок. Позднее в этой главе мы покажем, как оценить риск-нейтральный процесс, описывающий поведение цены товара, на основе его фьючерсных цен.


Яндекс.Метрика
  Intrade Binary Альпари
Лучшие брокеры 2021: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2021 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Бинарные опционы («Fix-Contracts») от лучшего Форекс-брокера 2021 года – компании «Альпари». Минимальный контракт – от $1, экспирация – от 30 сек. Типы опционов: «Выше/Ниже», «Касание», «Диапазон», «Спред», «Экспресс», «Турбо». Альпари – один из наиболее надежных Форекс-брокеров. Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года.
Содержание Далее