|
Изложенные в этой главе результаты исследований свидетельствуют о способности большинства критериев эффективно решать задачу выбора базовых активов в рамках заданной стратегии и определенного алгоритма построения комбинаций. Мы убедились в том, что прогностические качества многих критериев проявляются в отношении как длинных, так и коротких стратегий и являются устойчивыми во времени. Выявление наиболее перспективных торговых вариантов достигается путем упорядочения комбинаций по значениям критерия. При этом базовые активы, расположенные на определенных местах упорядочения, обладают большим потенциалом прибыльности по сравнению с базовыми активами, находящимися на следующих за ними местах.
Эффективность практического использования критериев зависит от технологии определения оптимального значения параметра, задающего количество отбираемых базовых активов из числа первых номеров упорядочения. Мы предложили оптимизационную модель, основанную на свертке двух эмпирических функций полезности. Данная модель позволяет с высокой степенью достоверности получать однозначные, устойчивые результаты, задающие узкий диапазон оптимальных значений параметра.
Используя эту модель, мы определили оптимальные значения параметра, соответствующие выбору базовых активов по 11 критериям для 4 опционных стратегий (табл. 6.4.1). Однако следует с большой осторожностью относиться к приведенным в таблице значениям, поскольку целью ее построения была лишь демонстрация методики практического применения оптимизационной модели. Приводимые в таблице численные показатели получены на определенном временном интервале, выбранном таким образом, чтобы приблизительно соответствовать всем исследуемым в настоящей главе сочетаниям критериев и стратегий. Более того, многие параметры, заложенные в расчетных алгоритмах самих критериев (см. главу 2), равно как и вариации в методике выбора опционных стратегий и комбинаций, способны принципиальным образом изменить отображенные в таблице величины.
Внедрение подходов и методов, описанных в настоящей главе, в практику реальной торговли потребует настройки модели на более специфические условия, включая используемый для оптимизации временной интервал, конкретный набор критериев и их параметров, алгоритм построения и выбора комбинаций. Все эти вопросы должны решаться в рамках построения единой торговой системы, чему будет посвящена наша следующая книга.
|
