|
Большая часть терминологии, относящейся к колл-опционам, может быть применена и к пут-опционам. Базовая ценная бумага, страйк и дата истечения срока – все это термины, которые имеют для путов в точности тот же смысл, что и для коллов.
Даты истечения сроков для биржевых пут-опционов согласуются с датами истечения сроков для колл-опционов на одну и ту же базовую акцию. Кроме того, страйки для путов и коллов совпадают. Это значит, что если, например, существуют опционы с определенным страйком на конкретную базовую акцию, для которой имеются как биржевые путы, так и биржевые коллы, то торговля будет вестись как коллами со страйком 50, так и путами со страйком 50, вне зависимости от цены базовой акции. Отметим, что теперь уже определенно недостаточно характеризовать опцион как «XYZ, июль, 50». Необходимо также указать, пут это или колл, так как колл «XYZ, июль, 50» и пут «XYZ, июль, 50» – это две разные ценные бумаги.
Во многих отношениях пут-опцион и связанные с ним стратегии будут очень похожи на противоположные к ориентированным на колл-опцион стратегиям. Однако неверно будет также сказать, что пут в точности противоположен коллу.
В данном вводном разделе, посвященном пут-опционам, будут описаны характеристики путов с целью показать, где прослеживается их сходство с коллами, а где его нет.
|
