Рейтинг брокеров бинарных опционов
2020
Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

Наша
библиотека

Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2020

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2020

Глава 23. Спрэды с комбинацией коллов и путов. Спрэд «баттерфляй»

Некоторые типы спрэдов могут быть построены с использованием как путов, так и коллов. Ранее одна такая стратегия уже обсуждалась – спрэд «баттерфляй». Однако существуют и другие стратегии, предоставляющие инвестору потенциально большую прибыль. Такие стратегии являются вариантами календарных спрэдов и стрэддлов, использующими и пут-опционы, и колл-опционы одновременно.

СПРЭД «БАТТЕРФЛЯЙ»

Эта стратегия уже рассматривалась прежде, хотя ее конструкция в гл. 10 и ограничивалась использованием при образовании спрэда из одних лишь коллов. Напомним, что спрэд «баттерфляй» является нейтральной позицией с ограниченным риском и ограниченной прибылью. Позиция конструируется из опционов с тремя различными страйками, При этом бычий спрэд между опционами двух более низких страйков и медвежий спрэд между опционами двух более высоких страйков, средний страйк у данных опционных стратегий получается как бы точкой пересечения. Максимальная прибыль реализуется при цене акции, равной среднему страйку на момент истечения срока опциона, а максимальный убыток реализуется в том случае, если цена акции оказывается выше верхнего страйка или ниже нижнего страйка, т. е. выходит за пределы страйков.

Поскольку бычьи и медвежьи спрэды могут быть построены и из путов, и из коллов, то спрэд «баттерфляй» (состоящий как из одного спрэда «быка» так и из одного спрэда «медведя») может быть организованным несколькими способами. Фактически, этот спрэд может быть организован четырьмя способами. Если опционные цены справедливы – так как арбитражеры поддерживают между ними определенный баланс, то все четыре способа должны предполагать при истечении срока опционов одинаковые потенциальные прибыль и убытки. Однако, вследствие того, что до истечения срока действия путы и коллы ведут себя по-разному, каждый из этих способов организации спрэда «баттерфляй» может либо предоставить инвестору некоторые преимущества, либо, наоборот, сделать его позицию невыгодной.

Пример. Заданы следующие цены:

Способ, связанный с использованием одних лишь коллов, предусматривает покупку колла «50», продажу 2 коллов «60» и покупку колла «70». Таким образом, здесь возникают бычий спрэд на основе коллов со страйками 50 и 60 и медвежий спрэд на основе коллов со страйками 60 и 70. Аналогичным образом можно организовать спрэд «баттерфляй», комбинируя любой тип спрэда «быка» со страйками 50 и 60 с любым типом спрэда «медведя» со страйками 60 и 70. Некоторые из этих спрэдов будут кредитными, другие – дебетовыми. Кстати, одним из критериев выбора инвестором варианта спрэда «баттерфляй» может служить то, кредитным или дебетовым является спрэд.

В табл. 23-1 представлен анализ четырех способов построения спрэда «баттерфляй». Для проверки дебета или кредита сделки читателю следует вспомнить, что бычий спрэд получается в результате покупки опциона с более низким страйком и продажи – с более высоким (как для путов, так и коллов). Аналогичным образом, спрэд «медведя» (как на основе путов, так и коллов) получается в результате покупке опциона с более высоким страйком и продажи – с более низким. Отметим, что третий способ – бычий спрэд на основе путов и спрэд «медведя» на основе коллов – дает короткий стрэддл, защищенный покупкой нута и колла «без денег».

Для каждого из рассмотренных выше спрэдов максимальная возможная прибыль при истечении срока равна 8 пунктам и достигается, если цена базовой акции в этот момент равна 60 пунктам. Максимальный возможный убыток по любому из четырех спрэдов при истечении срока равен 2 пунктам и достигается, если цена акции не ниже 70 или не выше 50 пунктов. Например, для спрэда, построенного на основе только коллов и представленного в верхней строчке таблицы, и для спрэда, построенного на основе только путов и представленного в нижней строчке таблицы, риск одинаков и равен дебету в 2 пункта. Спрэд с более высоким дебетом (вторая строчка таблицы) сможет быть ликвидирован на момент истечения срока опционов не менее чем за 10 пунктов вне зависимости от цены акции, поэтому риск также составит 2 пункта (для организации спрэда требуются затраты в 12 пунктов). И, наконец, кредитная комбинация (третья строчка) потребует при выкупе максимум 10 пунктов, поэтому вновь для нее риск равен 2 пунктам. В дополнение отметим, что поскольку страйки удалены друг от друга на расстояние в 10 пунктов, максимальная потенциальная прибыль во всех случаях равна 8 пунктам (максимальная прибыль равна разности между страйками минус максимальный риск).

То, что все эти комбинации эквивалентны по риску и вознаграждению, целиком заслуга арбитражеров, результат их работы. Если цены путов и коллов перестанут быть согласованными, арбитражер сможет предпринять безрисковые действия, которые вернут цены к прежним уровням. Такая конкретная форма арбитража, известная как спрэд «коробка», будет рассмотрена в гл. 29.

Хотя все четыре варианта спрэда «баттерфляй» эквивалентны на момент истечения срока опционов, тем не менее в любой другой момент времени между ними существуют значительные различия, связанные с поведением опционов при колебаниях цены. В частности, ранее утверждалось, что спрэды «быка» лучше конструировать из коллов, а спрэды «медведя» – из путов. Поскольку спрэд «баттерфляй» является просто комбинацией обоих этих спредов», то лучшим способом организации спрэда «баттерфляй» является использование коллов в спрэде «быка» и путов – в спрэде «медведя». Такая комбинация представлена в табл. 23-1 второй строчкой. Эта стратегия характеризуется наибольшим из всех четырех стратегий дебетом, и потому многие инвесторы остерегаются использовать ее. Однако все прочие комбинации связаны с продажей пута или колла «в деньгах», что чревато, как мы уже объясняли ранее, возможностью раннего исполнения опциона. Напомним, что кредитная комбинация, представленная третьей строчкой в табл. 23-1, ранее уже рассматривалась как защищенный стрэддл. Она возникала в результате продажи стрэддла и одновременной покупки в качестве защиты стрэддла и пута, и колла «без денег» с тем же месяцем истечения срока. Таким образом, спрэд «баттерфляй» фактически является эквивалентом полностью защищенной продажи стрэддла.

Спрэд «баттерфляй» трудно назвать очень привлекательной стратегией, хотя порой она может оказаться полезной. Комиссионные, требуемые при организации спрэда, весьма высоки, а шансы получить значительную прибыль отсутствуют. То, что стратегия характеризуется ограниченным риском, является хорошим ее свойством, но одно это свойство не в состоянии скомпенсировать другие, менее привлекательные ее качества.

По существу, инвестор надеется на то, что цена акции до истечения срока опционов останется практически неизменной. Существует практическое правило, по которому эту стратегию можно использовать, если возможная по ней прибыль превышает в три раза (а лучше, в четыре) максимальный риск, а цена базовой акции держится внутри торгового диапазона. В противном случае применять ее не следует.


Яндекс.Метрика
  Intrade Binary FinMax
Лучшие брокеры 2020: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2020 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Сертифицированный брокер, получивший лицензию ЦРОФР. Один из лучших – по данным 2020 года! Опционы – от 30 секунд до 6 месяцев, выплаты – до 90%. Демо-счет – без ограничений.
Содержание Далее
  Торговые условия одного из наиболее надежных Форекс-брокеров – компании «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10.