Рейтинг брокеров бинарных опционов
2020
Один из лучших Форекс-брокеров – компания «Forex4you». Быстрое исполнение и низкие спреды, выгодные условия торговли, более 150 инструментов для торговли на Forex, индексах, сырьевых товарах, акциях и криптовалюте.

Наша
библиотека

Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.
Кто такие брокеры бинарных опционов Как выбрать брокера бинарных опционов Надежные брокеры бинарных опционов Честные брокеры бинарных опционов Лучшие брокеры
бинарных опционов
2020

Как выбрать брокера бинарных опционов

Рейтинг бинарных брокеров 2020

Значение продажи покрытого колла

Продажа покрытого колла как защита от снижения цены

Пример. У инвестора имеется 100 обыкновенных акций XYZ, которые в данный момент стоят 48 долл. Если инвестор продает колл-опцион «XYZ, июль, 50», продолжая все еще владеть этими акциями, он тем самым организует продажу покрытого колла. Допустим, что инвестор получает от продажи июльского колла 300 долл. Если цена акции XYZ при истечении срока опциона в июле будет ниже 50, проданный колл-опцион ничего не будет стоить, и в результате инвестор заработает сумму в 300 долл., которую он получил от продажи колла. Таким образом, он получает 300 долл., или 3 пункта, в качестве защиты от движения цены акции вниз – он может допустить, чтобы акция упала в цене на 3 пункта, и в целом по сделке все еще остаться «при своих». В это время он может продать другой колл-опцион, если того пожелает.

Отметим, что при движении цены базовой акции вниз более чем на 3 пункта он в целом по своей позиции понесет убытки. Таким образом, риск по стратегии продажи покрытого колла материализуется в случае, если акции падают в цене на величину больше премии колл-опциона, уплаченной вначале.

Выгоды от возрастания цены акции

Если цена акций XYZ умеренно возрастает, для инвестора лучшего и желать не надо.

Пример. Если при истечении срока опциона в июле цена XYZ будет на уровне или чуть ниже 50, колл опять же оказывается бесполезным, и инвестор зарабатывает 300 долл. от опциона в дополнение к небольшой прибыли от покупки акций. И он все еще владеет акциями.

Если бы на момент истечения срока опциона цена XYZ оказалась бы выше уровня 50 долл. за акцию, продавец покрытого колла имел бы выбор. Например, он мог бы ничего не делать, тогда по коллу состоялась бы передача требования, и его акции были бы выкуплены по цене страйка в 50. При этом его прибыль составила бы сумму в 300 долл., полученную от продажи колла, плюс прибыль на росте цены акции, возникающая от покупки акций по цене 48 и их продажи по цене 50. Но в этом случае он перестал бы владеть акциями. В другом случае, если бы он желал сохранить акции у себя, он мог бы выкупить (покрыть) проданный колл на открытом рынке. Это решение могло бы сопровождаться потерями по опционной стороне операции продажи покрытого колла, но при этом он получал бы соответственно большую, хотя и нереализованную прибыль от его покупки акций. Используя некоторые характерные числовые данные, можно проследить, как работает эта вторая альтернатива.

Пример. Предположим, что акции XYZ возрастают в цене к июльскому истечению срока опциона до 60. В таком случае колл будет торговаться по его внутренней стоимости в 10 пунктов. Если инвестор закрывает колл по 10, он теряет 700 долл. по опционной части своей позиции. (Вспомним, что вначале он получил 300 долл. от продажи опциона, а теперь он выкупает его за 1000 долл.) Однако, выкупая колл, он освобождается от обязательства продавать свои акции по 50 (страйк), поэтому он имеет нереализованный выигрыш в 12 пунктов по акциям, которые были куплены по 48. Его общая прибыль, включая реализованные и нереализованные доходы, составляет 500 долл.

Эта прибыль в точности такая же, как если бы он позволил выкупить у себя по колл-опциону акции. В таком случае он сохранил бы 300 долл. от продажи колла и получил бы 2 пункта (200 долл.) от покупки акций по 48 и продажи их при исполнении опциона по 50. Общая прибыль снова составила бы 500 долл. Основное отличие этих двух случаев состоит в том, что инвестор, позволяя выкупить у него акции по коллу, больше не владеет ими, в то время как, выкупая проданный колл, он сохраняет их во владении. Не всегда бывает ясно, какая из двух альтернатив в данной конкретной ситуации лучше.

Прибыль от продажи покрытого колла при возрастании цены акции ограниченна вне зависимости от величины возрастания, поскольку продавец обязан продать акции по цене страйка. С ростом цены акции продавец покрытого колла продолжает получать прибыль, но не столь большую, какую мог бы получить, если бы не продавал колл. С другой стороны, он сразу получает наличными 300 долл., так как премию продавец может получить сразу и делать с ней, что пожелает. Эта сумма может существенно повысить его доход, в настоящий момент, обеспечиваемый дивидендами на базовую акцию, или же она может скомпенсировать часть его убытков в случае снижения цены акции.

Для предпочитающего работать с формулами читателя потенциальную прибыль и точку безубыточности покрытого колла можно выразить следующим образом:

Максимальная потенциальная прибыль = страйк – цена акции + цена колла

Нижняя точка безубыточности = цена акции – цена колла

Количественные характеристики покрытого колла

В табл. 2-1 и на рис. 2-1 приводится зависимость прибыли от цены акции при истечении срока для примера, связанного с продажей покрытого колла «XYZ, июль, 50». При построении таблицы делается предположение, что колл выкупается по паритету. Если по коллу выкупается акция, в результате получается та же прибыль в 500 долл., однако цена при продаже акции всегда остается равной 50, а прибыль по опциону – 300 долл.

Можно сделать несколько выводов. Точка безубыточности равна 45 (нулевая общая прибыль), при лом убытки возникают при цене акции ниже 45. Если позиция сохраняется до истечения срока опциона, максимальная достижимая прибыль составляет 500 долл. Если цена акции не меняется, прибыль равна 300 долл., т.е. продавец покрытого колла получит 300 долл., даже если никакого движения цены акции не будет.

График прибыли для продажи покрытого колла всегда имеет форму, показанную на рис. 2-1. Отметим, что максимальная прибыль достигается при всех ценах акций, равных или превышающих страйк. Однако присутствует и риск убытков от снижения цены – нижний риск (downside risk). Если цена акции снизится на слишком большую величину, опционная премия не сможет компенсировать убытки. Защитные стратегии, рассматриваемые позже, как раз и пытаются ограничить нижний риск.


Яндекс.Метрика
  Intrade Binary FinMax
Лучшие брокеры 2020: Бинарный брокер нового поколения. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации. Один из лучших бинарных брокеров 2020 года – компания «Binary.com». На рынке – с 2000 года. Доступны опционы на основные валютные пары, индексы, сырьевые рынки и индексы волатильности. Торговля в режиме 24/7, экспирация опционов: от 10 секунд – до 365 дней. Компания легально предоставляет услуги, в том числе, клиентам из стран Евросоюза. Сертифицированный брокер, получивший лицензию ЦРОФР. Один из лучших – по данным 2020 года! Опционы – от 30 секунд до 6 месяцев, выплаты – до 90%. Демо-счет – без ограничений.
Содержание Далее
  Торговые условия одного из наиболее надежных Форекс-брокеров – компании «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка). Низкие спреды, кэшбек – до 60%, качественная аналитика, бесплатные торговые стратегии и обучающие материалы. Разрешен скальпинг и высокочастотная торговля, любые торговые советники и стратегии. Минимальный депозит – от $10.